حمل الكتيب
شاهد على اليوتيوب
حمل الكتيب
شاهد على اليوتيوب

يمكنك الاستماع الى الكتيب

مقدمة

يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬يكون‭ ‬الاستثمار‭ ‬وسيلة‭ ‬لزيادة‭ ‬الأرباح‭ ‬وتحقيق‭ ‬الأهداف‭ ‬المالية،‭ ‬ومع‭ ‬ذلك‭ ‬من‭ ‬الضروري‭ ‬اتخاذ‭ ‬القرارات‭ ‬الاستثمارية‭ ‬الصائبة،‭ ‬وتجنب‭ ‬المخاطر،‭ ‬مثل‭: ‬شراء‭ ‬الأسهم‭ ‬وبيعها‭ ‬بناءً‭ ‬على‭ ‬الشائعات‭ ‬والمعلومات‭ ‬المغلوطة،‭ ‬أو‭ ‬الاكتفاء‭ ‬بمجال‭ ‬استثماري‭ ‬واحد،‭ ‬إذ‭ ‬أنَّ‭ ‬الهدف‭ ‬الذي‭ ‬يجب‭ ‬عليك‭ ‬تحقيقه‭ ‬يكمن‭ ‬في‭ ‬تراكم‭ ‬الأصول‭ ‬وعدم‭ ‬خسارة‭ ‬أي‭ ‬منها‭ ‬في‭ ‬النهاية‭.‬

هذا‭ ‬الكتيب‭ ‬يساعدك‭ ‬في‭ ‬التعرف‭ ‬على‭ ‬الاستثمار،‭ ‬وأنسب‭ ‬استراتيجياته،‭ ‬وكيفية‭ ‬قياس‭ ‬أداء‭ ‬السوق‭ ‬المالية‭ ‬خاصة‭ ‬المحافظ‭ ‬الاستثمارية؛‭ ‬للحصول‭ ‬في‭ ‬النهاية‭ ‬على‭ ‬أنسب‭ ‬العائدات‭ ‬الاستثمارية‭.‬

ويناقش‭ ‬هذا‭ ‬الكتيب‭ ‬كذلك‭ ‬المخاطر‭ ‬الاستثمارية‭ ‬والاستراتيجيات،‭ ‬التي‭ ‬يمكنها‭ ‬أنْ‭ ‬تحدَّ‭ ‬من‭ ‬المخاطر‭ ‬وكيفية‭ ‬اتخاذ‭ ‬القرارات‭ ‬الاستثمارية،‭ ‬وتجنب‭ ‬الأخطاء،‭ ‬والاستفادة‭ ‬من‭ ‬الفرص‭ ‬والمزايا‭ ‬التي‭ ‬تؤمنها‭ ‬العملية‭ ‬الاستثمارية‭ ‬ككل‭.‬

الباب‭ ‬الأول‭:‬ نظرة‭ ‬عامة‭ ‬إلى‭ ‬أسس‭ ‬الاستثمار

لماذا‭ ‬نستثمر؟

إذا‭ ‬لم‭ ‬يكن‭ ‬لديك‭ ‬أموال‭ ‬كافية‭ ‬لشراء‭ ‬ما‭ ‬تريده،‭ ‬فإنَّ‭ ‬الاستثمار‭ ‬الجيد‭ ‬يساعدك‭ ‬بمرور‭ ‬الوقت‭ ‬على‭ ‬جمع‭ ‬ما‭ ‬تحتاج‭ ‬إليه‭ ‬من‭ ‬أموال‭ ‬فعلى‭ ‬سبيل‭ ‬المثال‭ ‬يمكنك‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬الاستثمار‭:‬

  • تنمية‭ ‬ثروتك‭.‬
  • توفير‭ ‬الدخل‭.‬
  • تحقيق‭ ‬أهدافك‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬القصير‭ ‬والمتوسط‭ ‬مثل‭: ‬شراء‭ ‬حاسوب‭ ‬جديد‭ ‬أو‭ ‬سيارة‭ ‬جديدة‭ ‬أو‭ ‬نحو‭ ‬ذلك‭.‬
  • تحقيق‭ ‬أهدافك‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬الطويل‭ ‬مثل‭: ‬شراء‭ ‬منزل‭ ‬جديد‭ ‬أو‭ ‬تأمين‭ ‬مستقبلك‭ ‬عند‭ ‬إحالتك‭ ‬للتقاعد‭.‬

يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬يحميك‭ ‬الاستثمار‭ ‬من‭ ‬التضخم،‭ ‬الذي‭ ‬يعني‭ ‬استمرار‭ ‬ارتفاع‭ ‬أسعار‭ ‬المواد‭ ‬والخدمات،،‭ ‬ومن‭ ‬المعلوم‭ ‬أن‭ ‬التضخم‭ ‬يؤدي‭ ‬إلى‭ ‬ضعف‭ ‬قيمة‭ ‬الريال،‭ ‬مما‭ ‬يعني‭ ‬حاجتك‭ ‬إلى‭ ‬الكثير‭ ‬من‭ ‬المال؛‭ ‬للمحافظة‭ ‬على‭ ‬نفس‭ ‬مستوى‭ ‬المعيشة‭. ‬

يعتقد‭ ‬بعض‭ ‬الناس‭ ‬أنه‭ ‬بادِّخار‭ ‬المال‭ ‬بدلاً‭ ‬من‭ ‬استثماره‭ ‬يتفادون‭ ‬المخاطر،‭ ‬ولكن‭ ‬بالرغم‭ ‬من‭ ‬أنْ‭ ‬إيداع‭ ‬الأموال‭ ‬في‭ ‬البنك‭ ‬يجعلها‭ ‬في‭ ‬أمان،‭ ‬إلا‭ ‬أنه‭ ‬لا‭ ‬يُتيح‭ ‬لها‭ ‬أنْ‭ ‬تنمو‭ ‬بما‭ ‬يكفي‭ ‬لتفادي‭ ‬شبح‭ ‬التضخم؛‭ ‬لذلك‭ ‬فإنَّ‭ ‬قيمة‭ ‬ما‭ ‬تدخره،‭ ‬إذا‭ ‬قسناها‭ ‬من‭ ‬ناحية‭ ‬القوة‭ ‬الشرائية،‭ ‬ستتناقص‭ ‬باستمرار‭.‬

ومن‭ ‬ناحية‭ ‬ثانية‭ ‬إذا‭ ‬كانت‭ ‬محفظتك‭ ‬الاستثمارية‭ ‬تعود‭ ‬عليك‭ ‬بأرباح‭ ‬تزيد‭ ‬على‭ ‬7%‭ (‬معدل‭ ‬التضخم‭ ‬مثلا‭)‬،‭ ‬فسيكون‭ ‬بإمكانك‭ ‬المحافظة‭ ‬على‭ ‬القوة‭ ‬الشرائية‭ ‬لأموالك؛‭ ‬أما‭ ‬إذا‭ ‬كانت‭ ‬استثماراتك‭ ‬تعود‭ ‬عليك‭ ‬بنسبة‭ ‬،

%10،‭ ‬فإنَّك‭ ‬ستكون‭ ‬بمنأى‭ ‬عن‭ ‬التضخم‭ ‬وتبدأ‭ ‬في‭ ‬هذه‭ ‬الحالة‭ ‬تكوين‭ ‬ثروتك‭.‬

تحقيق‭ ‬الأرباح

على‭ ‬العكس‭ ‬من‭ ‬التضخم‭ ‬فإنَّ‭ ‬زيادة‭ ‬الأرباح‭ ‬تتيح‭ ‬لك‭ ‬استغلال‭ ‬الوقت‭ ‬لمصلحتك،‭ ‬لزيادة‭ ‬قيمة‭ ‬استثماراتك‭ ‬باستمرار،‭ ‬وتتضاعف‭ ‬أموالك‭ ‬عند‭ ‬إعادة‭ ‬استثمار‭ ‬الأرباح‭ ‬التي‭ ‬حققتها،‭ ‬أو‭ ‬عند‭ ‬شراء‭ ‬المزيد‭ ‬من‭ ‬الأسهم‭ ‬بالأموال‭ ‬التي‭ ‬جنيتها‭ ‬من‭ ‬استثماراتك،‭ ‬وعند‭ ‬إضافة‭ ‬أرباحك‭ ‬إلى‭ ‬حساب‭ ‬استثماراتك،‭ ‬فإنَّك‭ ‬تزيد‭ ‬من‭ ‬حجم‭ ‬رأس‭ ‬مالك‭ ‬الأساسي،‭ ‬مما‭ ‬يزيد‭ ‬بالتالي‭ ‬من‭ ‬مقدار‭ ‬هذه‭ ‬الأرباح‭. ‬في‭ ‬حالة‭ ‬استثمار‭ ‬20,000‭ ‬ريال‭ ‬على‭ ‬سبيل‭ ‬المثال‭ ‬في‭ ‬أسهم‭ ‬ذات‭ ‬عوائد‭ ‬بنسبة‭ ‬9%‭ ‬سنويًا‭ ‬لخمس‭ ‬سنوات،‭ ‬وإعادة‭ ‬استثمار‭ ‬أرباحك‭ ‬سنوياً،‭ ‬فلن‭ ‬تكسب‭ ‬فقط‭ ‬1800‭ ‬ريال‭ ‬سنوياً‭ (‬9%‭ ‬من‭ ‬20,000‭ ‬ريال‭) ‬بل‭ ‬سيكون‭ ‬نمو‭ ‬أموالك‭ ‬الفعلي‭ ‬كالتالي‭:‬

الرصيد‭ ‬في‭ ‬بداية‭ ‬السنة‭ ‬الأولى

20,000‭ ‬ريال

‭+ ‬أرباح‭ ‬السنة‭ ‬الأولى

1,800‭ ‬ريال

الرصيد‭ ‬في‭ ‬بداية‭ ‬السنة‭ ‬الثانية

21,800‭ ‬ريال

‭+ ‬أرباح‭ ‬السنة‭ ‬الثانية

1,962‭ ‬ريال

الرصيد‭ ‬في‭ ‬بداية‭ ‬السنة‭ ‬الثالثة

23,762‭ ‬ريال

‭+ ‬أرباح‭ ‬السنة‭ ‬الثالثة

2,139‭ ‬ريال

الرصيد‭ ‬في‭ ‬بداية‭ ‬السنة‭ ‬الرابعة

25,901‭ ‬ريال

‭+ ‬أرباح‭ ‬السنة‭ ‬الرابعة

2,331‭ ‬ريال

الرصيد‭ ‬في‭ ‬بداية‭ ‬السنة‭ ‬الخامسة

28,232‭ ‬ريال

‭+ ‬أرباح‭ ‬السنة‭ ‬الخامسة

2,540‭ ‬ريال

الرصيد‭ ‬في‭ ‬نهاية‭ ‬السنة‭ ‬الخامسة

30,772‭ ‬ريال

أي أنْ استثمارك المبدئي سيحقق ربحًا بنسبة تقارب 54% من قيمته الأساسية.

مخاطر‭ ‬الاستثمار

لا‭ ‬يوجد‭ ‬استثمار‭ ‬بدون‭ ‬مخاطر،‭ ‬ولكن‭ ‬معرفة‭ ‬هذه‭ ‬المخاطر‭ ‬ومصادرها‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬يساعدك‭ ‬في‭ ‬وضع‭ ‬استراتيجية‭ ‬استثمار‭ ‬تحميك‭ ‬من‭ ‬الخسائر‭ ‬بإذن‭ ‬الله‭.‬

إنَّ‭ ‬بعض‭ ‬المخاطر‭ ‬التي‭ ‬قد‭ ‬تواجهك‭ ‬كمستثمر‭ ‬هي‭ ‬بسبب‭ ‬عدم‭ ‬الاستقرار‭ ‬السياسي‭ ‬أو‭ ‬تدهور‭ ‬الاقتصاد‭ ‬العالمي،‭ ‬وفي‭ ‬بعض‭ ‬الأحيان‭ ‬يُعاني‭ ‬منها‭ ‬فقط‭ ‬اقتصادُ‭ ‬منطقةٍ‭ ‬أو‭ ‬دولة‭ ‬معينة،‭ ‬وفي‭ ‬حالات‭ ‬أخرى‭ ‬فإنَّ‭ ‬المخاطر‭ ‬قد‭ ‬تكون‭ ‬بسبب‭ ‬تباطؤ‭ ‬صناعة‭ ‬معينة،‭ ‬ويجب‭ ‬عليك‭ ‬توخي‭ ‬الحذر؛‭ ‬لأن‭ ‬منتجات‭ ‬السوق‭ ‬المالي‭ ‬تنطوي‭ ‬على‭ ‬نسبة‭ ‬مخاطر‭ ‬أعلى‭ ‬من‭ ‬المنتجات‭ ‬الأخرى‭.‬

خسارة‭ ‬رأس‭ ‬المال

عند‭ ‬استثمارك‭ ‬في‭ ‬أي‭ ‬شركة‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تربح‭ ‬أو‭ ‬تخسر،‭ ‬ويعتمد‭ ‬ذلك‭ ‬على‭ ‬أداء‭ ‬هذه‭ ‬الشركة،‭ ‬فإذا‭ ‬كان‭ ‬أداؤها‭ ‬جيداً‭ ‬وحققت‭ ‬أرباحاً،‭ ‬فإنَّ‭ ‬استثمارك‭ ‬في‭ ‬هذه‭ ‬الشركة‭ ‬تزيد‭ ‬قيمته‭ ‬وقد‭ ‬تحصل‭ ‬على‭ ‬أرباح،‭ ‬ولكن‭ ‬إذا‭ ‬كان‭ ‬أداء‭ ‬الشركة‭ ‬سيئًا‭ ‬فقد‭ ‬يفقد‭ ‬استثمارك‭ ‬قيمته‭.‬

تقلب‭ ‬الأسعار

تقلب‭ ‬الأسعار‭ ‬هو‭ ‬أحد‭ ‬مخاطر‭ ‬الاستثمار،‭ ‬أو‭ ‬مقدار‭ ‬احتمال‭ ‬تغير‭ ‬سعر‭ ‬الأسهم‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬القصير،‭ ‬وكلما‭ ‬زاد‭ ‬تذبذب‭ ‬السعر‭ ‬زادت‭ ‬المخاطر‭.‬

المخاطر‭ ‬والعائد

هناك‭ ‬علاقة‭ ‬مباشرة‭ ‬بين‭ ‬العائد‭ ‬والمخاطر،‭ ‬مما‭ ‬يعني‭ ‬أنه‭ ‬كلما‭ ‬زاد‭ ‬احتمال‭ ‬الخسارة‭ ‬زاد‭ ‬احتمال‭ ‬تحقيق‭ ‬أرباح،‭ ‬وأحد‭ ‬مفاتيح‭ ‬نجاح‭ ‬الاستثمار‭ ‬هو‭ ‬إيجاد‭ ‬طريقة‭ ‬توزان‭ ‬بين‭ ‬المخاطر‭ ‬والأرباح‭ ‬في‭ ‬محفظتك‭ ‬الاستثمارية‭.‬

التنويع‭: ‬استراتيجية‭ ‬لتخفيف‭ ‬المخاطر

بما‭ ‬أنَّ‭ ‬مستوى‭ ‬المخاطر‭ ‬يختلف‭ ‬باختلاف‭ ‬الاستثمارات،‭ ‬فإنَّ‭ ‬أفضل‭ ‬طريقة‭ ‬لحماية‭ ‬نفسك‭ ‬من‭ ‬هذه‭ ‬المخاطر‭ ‬هي‭ ‬تنويع‭ ‬استثماراتك،‭ ‬بتوزيعها‭ ‬على‭ ‬فئات‭ ‬مختلفة‭ ‬من‭ ‬المنتجات‭ ‬الاستثمارية‭ ‬مثل‭: ‬الأسهم،‭ ‬والصكوك،‭ ‬والعقارات‭.‬

كذلك‭ ‬ينبغي‭ ‬توزيع‭ ‬الاستثمارات‭ ‬على‭ ‬شركات‭ ‬مختلفة‭ ‬من‭ ‬كل‭ ‬فئة،‭ ‬والهدف‭ ‬من‭ ‬ذلك‭ ‬هو‭ ‬التخفيف‭ ‬من‭ ‬المخاطر‭ ‬وحماية‭ ‬نفسك‭ ‬في‭ ‬حالة‭ ‬انهيار‭ ‬السوق‭. ‬

معرفة‭ ‬مدى‭ ‬تحملك‭ ‬للمخاطر

لدى‭ ‬بعض‭ ‬المستثمرين‭ ‬الاستعداد‭ ‬لتحمل‭ ‬المخاطر‭ ‬أكثر‭ ‬من‭ ‬الآخرين،‭ ‬ويتأثر‭ ‬مدى‭ ‬تحملك‭ ‬للمخاطر‭ ‬بشكل‭ ‬عام‭ ‬بعدة‭ ‬عوامل‭ ‬مثل‭ ‬السن‭ ‬ووضعك‭ ‬المالي‭ ‬ووضعك‭ ‬الوظيفي‭ ‬أو‭ ‬حتى‭ ‬شخصيتك‭.‬

فعلى‭ ‬سبيل‭ ‬المثال‭: ‬بعض‭ ‬المستثمرين‭ ‬يتحملون‭ ‬الكثير‭ ‬من‭ ‬المخاطر‭ ‬ولديهم‭ ‬القدرة‭ ‬على‭ ‬التعامل‭ ‬مع‭ ‬الخسائر‭ ‬في‭ ‬استثماراتهم،‭ ‬فيكون‭ ‬لديهم‭ ‬الاستعداد‭ ‬للاستثمار‭ ‬في‭ ‬الشركات‭ ‬ذات‭ ‬المخاطر‭ ‬العالية،‭ ‬حيث‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تكون‭ ‬فرصة‭ ‬لأرباح‭ ‬عالية‭. ‬أما‭ ‬المستثمرون‭ ‬المتحفظون‭ ‬فيميلون‭ ‬إلى‭ ‬الاستثمارات‭ ‬التي‭ ‬لا‭ ‬تنطوي‭ ‬على‭ ‬مخاطر،‭ ‬ولكن‭ ‬مردودها‭ ‬أقل‭ ‬من‭ ‬تلك‭ ‬الاستثمارات‭ ‬التي‭ ‬تنطوي‭ ‬على‭ ‬مخاطر‭ ‬عالية‭.‬

وربما‭ ‬يتغير‭ ‬تحمل‭ ‬المخاطر‭ ‬بتغير‭ ‬أهدافك‭ ‬المالية‭ ‬أو‭ ‬عند‭ ‬تحقيق‭ ‬أهداف‭ ‬معينة‭ ‬مستقبلاً،‭ ‬على‭ ‬سبيل‭ ‬المثال،‭ ‬قد‭ ‬ترغب‭ ‬في‭ ‬التحول‭ ‬إلى‭ ‬استثمارات‭ ‬أقل‭ ‬خطرًا‭ ‬بعد‭ ‬عدة‭ ‬سنوات‭ ‬من‭ ‬تحقيق‭ ‬أهداف‭ ‬معينة،‭ ‬في‭ ‬هذه‭ ‬الحالة‭ ‬إذا‭ ‬حصل‭ ‬أي‭ ‬انهيار‭ ‬مفاجيء‭ ‬للسوق‭ ‬في‭ ‬الوقت‭ ‬الذي‭ ‬تكون‭ ‬فيه‭ ‬بحاجة‭ ‬إلى‭ ‬المال،‭ ‬فإنَّك‭ ‬لن‭ ‬تجد‭ ‬نفسك‭ ‬قد‭ ‬حققت‭ ‬أقل‭ ‬مما‭ ‬خططت‭ ‬له‭.‬

االباب‭ ‬الثاني‭:‬ التخطيط‭ ‬المالي

لإدارة‭ ‬أموالك‭ ‬بشكل‭ ‬فعال،‭ ‬يجب‭ ‬أنْ‭ ‬يكون‭ ‬لديك‭ ‬خطة‭ ‬مالية،‭ ‬وهي‭ ‬بيان‭ ‬مكتوب‭ ‬يوضِّح‭ ‬أهدافك‭ ‬الاستثمارية‭ ‬والاستراتيجيات‭ ‬اللازمة‭ ‬لتحقيقها،‭ ‬وتتضمن‭ ‬هذه‭ ‬الخطة‭ ‬ما‭ ‬يلي‭ :‬

  • ملخص‭ ‬أصولك‭ ‬القائمة‭ .‬
  • قائمة‭ ‬بالأهداف‭ ‬المالية‭ ‬الأساسية‭ ‬والإطار‭ ‬الزمني‭ ‬لتحقيقها‭.‬
  • تقييم‭ ‬التكلفة‭ ‬المتوقعة‭ ‬لتحقيق‭ ‬هذه‭ ‬الأهداف‭.‬
  • قائمة‭ ‬بأنواع‭ ‬الاستثمارات‭ ‬التي‭ ‬تحتاجها‭ ‬لتحقيق‭ ‬هذه‭ ‬الأهداف‭.‬
  • جدول‭ ‬تنفيذ‭ ‬هذه‭ ‬الاستثمارات‭.‬

علماً‭ ‬أنَّ‭ ‬التخطيط‭ ‬المالي‭ ‬هو‭ ‬عملية‭ ‬مستمرة،‭ ‬إذ‭ ‬يجب‭ ‬تقييم‭ ‬مدى‭ ‬تقدمك‭ ‬في‭ ‬تحقيق‭ ‬الأهداف‭ ‬وتحديث‭ ‬قائمة‭ ‬الأهداف‭ ‬أو‭ ‬برنامجك‭ ‬بانتظام،‭ ‬وتعديل‭ ‬الاستراتيجيات‭ ‬بحسب‭ ‬المتغيرات‭ ‬الحاصلة‭ ‬في‭ ‬وضعك‭ ‬المالي‭.‬

تحديد‭ ‬الأهداف

قد‭ ‬يكون‭ ‬لديك‭ ‬عدة‭ ‬أهداف‭ ‬مختلفة،‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تكون‭ ‬مباشرة‭ ‬وبسيطة‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬القصير‭ ‬أو‭ ‬المدى‭ ‬الطويل،‭ ‬وأفضل‭ ‬طريقة‭ ‬لتحديد‭ ‬أهدافك‭ ‬هي‭ ‬رسمها‭ ‬بحسب‭ ‬الوقت‭ ‬المطلوب‭ ‬تحقيقها‭ ‬خلاله‭.‬

الأهداف‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬القصير

هي‭ ‬تلك‭ ‬الأهداف‭ ‬التي‭ ‬تأمل‭ ‬في‭ ‬تحقيقها‭ ‬خلال‭ ‬السنة‭ ‬القادمة‭ ‬أو‭ ‬السنتين‭ ‬القادمتين،‭ ‬وللاستثمار‭ ‬من‭ ‬أجل‭ ‬تحقيق‭ ‬هذه‭ ‬الأهداف،‭ ‬عليك‭ ‬أنْ‭ ‬تحافظ‭ ‬على‭ ‬أمن‭ ‬وسيولة‭ ‬أموالك،‭ ‬بحيث‭ ‬تكون‭ ‬جاهزة‭ ‬ومتوافرة‭ ‬عند‭ ‬حاجتك‭ ‬إليها،‭ ‬ويجب‭ ‬عليك‭ ‬عدم‭ ‬المخاطرة‭ ‬بالأموال‭ ‬المخصصة‭ ‬لتحقيق‭ ‬أهداف‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬القصير‭ ‬في‭ ‬استثمارات‭ ‬غير‭ ‬مضمونة‭ ‬العواقب‭.‬

الأهداف‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬المتوسط

وهي‭ ‬تلك‭ ‬الأهداف‭ ‬التي‭ ‬تتوقع‭ ‬تحقيقها‭ ‬خلال‭ ‬عشر‭ ‬سنوات،‭ ‬وقد‭ ‬تشمل‭ ‬هذه‭ ‬الأهداف‭ ‬شراء‭ ‬منزل‭ ‬أو‭ ‬ممارسة‭ ‬عمل‭ ‬تجاري‭ ‬أو‭ ‬تسديد‭ ‬مصاريف‭ ‬التعليم‭. ‬ويمكنك‭ ‬تحمل‭ ‬بعض‭ ‬المخاطر‭ ‬عند‭ ‬استثمارك‭ ‬لتحقيق‭ ‬أهداف‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬المتوسط،‭ ‬إذا‭ ‬كان‭ ‬سيتم‭ ‬تحقيقها‭ ‬على‭ ‬مدى‭ ‬عدة‭ ‬سنوات،‭ ‬ولكن‭ ‬نظرًا‭ ‬لضيق‭ ‬الوقت‭ ‬فإنَّك‭ ‬قد‭ ‬ترغب‭ ‬في‭ ‬بيع‭ ‬الاستثمارات‭ ‬العالية‭ ‬المخاطر‭ ‬وإيداع‭ ‬الأموال‭ ‬في‭ ‬حساب‭ ‬أكثر‭ ‬أمنًا‭.‬

الأهداف‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬الطويل

وهي‭ ‬الأهداف‭ ‬المستقبلية‭ ‬التي‭ ‬سيتم‭ ‬تحقيقها‭ ‬على‭ ‬مدى‭ ‬يزيد‭ ‬عن‭ ‬عشر‭ ‬سنوات،‭ ‬وبالنسبة‭ ‬إلى‭ ‬معظم‭ ‬الناس،‭ ‬فإنَّ‭ ‬الهدف‭ ‬الأساسي‭ ‬الطويل‭ ‬الأجل‭ ‬من‭ ‬هذه‭ ‬الاستثمارات‭ ‬هو‭ ‬تأمين‭ ‬متطلبات‭ ‬الحياة‭ ‬بعد‭ ‬الوصول‭ ‬إلى‭ ‬سن‭ ‬التقاعد،‭ ‬ويقع‭ ‬ضمن‭ ‬هذه‭ ‬الفئة‭ ‬أيضًا‭ ‬ضمان‭ ‬مستقبل‭ ‬أبنائك‭ ‬أو‭ ‬الرغبة‭ ‬في‭ ‬ممارسة‭ ‬عمل‭ ‬تجاري،‭ ‬وبما‭ ‬أنك‭ ‬تستثمر‭ ‬من‭ ‬أجل‭ ‬النمو،‭ ‬فبإمكانك‭ ‬تحمل‭ ‬المزيد‭ ‬من‭ ‬مخاطر‭ ‬الاستثمار‭ ‬من‭ ‬أجل‭ ‬تحقيق‭ ‬أهدافك‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬الطويل‭.‬

طلب‭ ‬المشورة

يسعى‭ ‬الكثير‭ ‬من‭ ‬الأشخاص‭ ‬إلى‭ ‬مشورة‭ ‬مهنية‭ ‬عند‭ ‬تنفيذ‭ ‬أو‭ ‬وضع‭ ‬أي‭ ‬خطة‭ ‬مالية،‭ ‬وأحد‭ ‬مزايا‭ ‬العمل‭ ‬مع‭ ‬جهة‭ ‬مهنية‭ ‬متخصصة‭ ‬هو‭ ‬أنها‭ ‬تعطيك‭ ‬حافزًا‭ ‬إضافيًا‭ ‬لبدء‭ ‬الاستثمار‭ ‬والتركيز‭ ‬على‭ ‬خطتك،‭ ‬ويمكنك‭ ‬الاستعانة‭ ‬بأصدقائك‭ ‬أو‭ ‬أفراد‭ ‬أسرتك‭ ‬الذين‭ ‬لديهم‭ ‬خبرة‭ ‬في‭ ‬هذا‭ ‬المجال‭ ‬لإحالتك‭ ‬إلى‭ ‬الجهات‭ ‬المهنية‭ ‬المتخصصة‭ ‬في‭ ‬التخطيط‭ ‬المالي‭ ‬التي‭ ‬يتعاملون‭ ‬معها‭, ‬كذلك‭ ‬يمكنك‭ ‬بحث‭ ‬احتياجاتك‭ ‬من‭ ‬التخطيط‭ ‬مع‭ ‬الأشخاص‭ ‬المرخص‭ ‬لهم‭ ‬لتقديم‭ ‬خدمات‭ ‬المشورة‭.‬

الباب الثالث: كيف تبدأ الاستثمار؟

المال‭ ‬المطلوب‭ ‬استثماره

لكي‭ ‬تستثمر‭ ‬في‭ ‬الأسهم‭ ‬فإنَّك‭ ‬تحتاج‭ ‬إلى‭ ‬مبلغ‭ ‬مبدئي‭ ‬لشراء‭ ‬تلك‭ ‬الأسهم،‭ ‬ويطلق‭ ‬على‭ ‬هذا‭ ‬المبلغ‭ ‬رأس‭ ‬مالك‭ ‬الأساسي‭. ‬فعلى‭ ‬سبيل‭ ‬المثال،‭ ‬لشراء‭ ‬100‭ ‬سهم‭ ‬بسعر‭ ‬35‭ ‬ريالا‭ ‬للسهم‭ ‬الواحد،‭ ‬فإنَّك‭ ‬تحتاج‭ ‬إلى‭ ‬3,500‭ ‬ريال‭, ‬بالإضافة‭ ‬إلى‭ ‬مبلغ‭ ‬كاف‭ ‬لدفع‭ ‬أتعاب‭ ‬الجهة‭ ‬أو‭ ‬الشخص‭ ‬الذي‭ ‬يملك‭ ‬ترخيصًا‭ ‬لإدارة‭ ‬أموالك‭ ‬

المدخرات

إذا‭ ‬كان‭ ‬لديك‭ ‬مدخرات‭ ‬عبر‭ ‬السنين،‭ ‬فإنَّه‭ ‬قد‭ ‬يكون‭ ‬بإمكانك‭ ‬بدء‭ ‬الاستثمار‭ ‬فورًا‭. ‬

وإذا‭ ‬لم‭ ‬يكن‭ ‬لديك‭ ‬حساب‭ ‬ادِّخار‭ ‬توفر‭ ‬فيه‭ ‬الأموال‭ ‬اللازمة‭ ‬للاستثمار،‭ ‬فأول‭ ‬شيء‭ ‬يجب‭ ‬عليك‭ ‬فعله‭ ‬هو‭ ‬فتح‭ ‬حساب‭ ‬ادِّخار‭, ‬ولا‭ ‬تحتاج‭ ‬إلى‭ ‬مبلغ‭ ‬كبير‭ ‬لفتح‭ ‬هذا‭ ‬الحساب،‭ ‬ولكن‭ ‬عليك‭ ‬إيداع‭ ‬المال‭ ‬فيه‭ ‬بانتظام‭ ‬لتكوين‭ ‬رصيد‭, ‬وإذا‭ ‬ما‭ ‬قمتَ‭ ‬بإيداع‭ ‬نسبة‭ ‬لا‭ ‬تقل‭ ‬عن‭ ‬10%‭ ‬باستمرار‭ ‬وربما‭ ‬15%‭ ‬من‭ ‬قيمة‭ ‬كل‭ ‬شيك‭ ‬تحصل‭ ‬عليه‭ ‬في‭ ‬حسابك،‭ ‬فسيمكنك‭ ‬خلال‭ ‬فترة‭ ‬قصيرة‭ ‬تكوين‭ ‬رأس‭ ‬المال‭ ‬الأساسي‭ ‬اللازم‭ ‬لبدء‭ ‬الاستثمار‭. ‬

كما‭ ‬يجب‭ ‬عليك‭ ‬توفير‭ ‬معظم‭ ‬الدخل‭ ‬غير‭ ‬المتوقع‭ ‬مثل‭: ‬المكافآت‭ ‬أو‭ ‬المنح‭ ‬التي‭ ‬تحصل‭ ‬عليها،‭ ‬بل‭ ‬يمكنك‭ ‬أنْ‭ ‬تطلب‭ ‬من‭ ‬عائلتك‭ ‬إيداع‭ ‬المبالغ‭ ‬التي‭ ‬ينوون‭ ‬منحك‭  ‬إياها‭ ‬في‭ ‬حسابك‭ ‬الخاص‭ ‬بالاستثمار‭ ‬حتى‭ ‬لا‭ ‬تنفقها‭. ‬

وإذا‭ ‬ما‭ ‬وجدت‭ ‬صعوبة‭ ‬في‭ ‬توفير‭ ‬أكبر‭ ‬قدر‭ ‬ممكن‭ ‬من‭ ‬الأموال‭ ‬التي‭ ‬ترغب‭ ‬في‭ ‬توفيرها،‭ ‬فبإمكانك‭ ‬تخفيض‭ ‬مصاريفك‭ ‬وإيداع‭ ‬المبالغ‭ ‬التي‭ ‬توفرها‭ ‬في‭ ‬حسابك‭. ‬تذكر‭ ‬أنه‭ ‬عليك‭ ‬دائمًا‭ ‬الاحتفاظ‭ ‬بدخل‭ ‬ثلاثة‭ ‬إلى‭ ‬ستة‭ ‬شهور‭ ‬في‭ ‬البنك‭ ‬للحالات‭ ‬الطارئة‭ ‬وتغطية‭ ‬أية‭ ‬مصاريف‭ ‬غير‭ ‬متوقعة،‭ ‬ويفضل‭ ‬عدم‭ ‬استثمار‭ ‬هذا‭ ‬المبلغ‭ ‬من‭ ‬المال‭ ‬حتى‭ ‬يبقى‭ ‬للحالات‭ ‬الطارئة‭.‬

مخاطر‭ ‬الاقتراض

قد‭ ‬ترغب‭ ‬في‭ ‬اقتراض‭ ‬أموال‭ ‬من‭ ‬عائلتك‭ ‬أو‭ ‬استخدام‭ ‬المبالغ‭ ‬التي‭ ‬وفرتها‭ ‬لتغطية‭ ‬المصاريف‭ ‬الضرورية‭ ‬في‭ ‬زيادة‭ ‬المبلغ‭ ‬الذي‭ ‬ستستثمره،‭ ‬ولكن‭ ‬هذا‭ ‬الأسلوب‭ ‬محفوف‭ ‬بالمخاطر،‭ ‬فإذا‭ ‬ما‭ ‬خسرتَ‭ ‬أموالك،‭ ‬فإنَّك‭ ‬قد‭ ‬تجد‭ ‬صعوبة‭ ‬في‭ ‬تسديد‭ ‬المبالغ‭ ‬التي‭ ‬اقترضتها،‭ ‬بالإضافة‭ ‬إلى‭ ‬ذلك‭ ‬لنْ‭ ‬يتوفر‭ ‬لديك‭ ‬المال‭ ‬الكافي‭ ‬لاستثماره،‭ ‬ولنْ‭ ‬تكون‭ ‬في‭ ‬وضع‭ ‬يسمح‭ ‬لك‭ ‬بتكوين‭ ‬ثروة‭.‬

ما‭ ‬المبلغ‭ ‬المطلوب‭ ‬استثماره‭ ‬؟

عند‭ ‬بدء‭ ‬الاستثمار‭ ‬؛‭ ‬عليك‭ ‬تحديد‭ ‬نسبة‭ ‬من‭ ‬رأس‭ ‬مالك‭ ‬الأساسي‭ ‬تخصصها‭ ‬لكل‭ ‬نوع‭ ‬من‭ ‬أنواع‭ ‬الاستثمارات‭ ‬المختلفة،‭ ‬واضعًا‭ ‬نصبَ‭ ‬عينيك‭ ‬النمو‭ ‬والأمان‭ ‬لرأس‭ ‬مالك‭. ‬حيث‭ ‬يساعدك‭ ‬النمو‭ ‬على‭ ‬تحقيق‭ ‬أهدافك‭ ‬الاستثمارية،‭ ‬ويؤمن‭ ‬لك‭ ‬الأمان‭ ‬والسلامة‭ ‬في‭ ‬حالة‭ ‬انهيار‭ ‬السوق‭.‬

ومن‭ ‬المهم‭ ‬أنْ‭ ‬تتذكر‭ ‬دائماً‭ ‬أنَّ‭ ‬الاستثمارات‭ ‬ذات‭ ‬النسبة‭ ‬العالية‭ ‬من‭ ‬النمو‭ ‬هي‭ ‬نفسها‭ ‬التي‭ ‬تنطوي‭ ‬على‭ ‬نسبة‭ ‬عالية‭ ‬من‭ ‬مخاطر‭ ‬الخسارة؛‭ ‬لأنَّ‭ ‬قيمتها‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تتغير‭ ‬بسرعة،‭ ‬فعلى‭ ‬سبيل‭ ‬المثال،‭ ‬إنَّ‭ ‬أسهم‭ ‬الشركات‭ ‬الصغيرة‭ ‬والجديدة‭ ‬هي‭ ‬من‭ ‬ضمن‭ ‬الاستثمارات‭ ‬الأكثر‭ ‬نموًا‭ ‬والأكثر‭ ‬عرضة‭ ‬لمخاطر‭ ‬الخسارة‭.‬

وبالرغم‭ ‬من‭ ‬أنَّ‭ ‬على‭ ‬كل‭ ‬شخص‭ ‬تحديد‭ ‬المبلغ‭ ‬الذي‭ ‬ينوي‭ ‬استثماره‭ ‬في‭ ‬بدائل‭ ‬حادة‭ ‬التقلب،‭ ‬إلا‭ ‬أنه‭ ‬عليك‭ ‬أخذ‭ ‬التوجيهات‭ ‬التالية‭ ‬في‭ ‬الاعتبار‭:‬

  • عدم‭ ‬استثمار‭ ‬أكثر‭ ‬من‭ ‬10%‭ ‬من‭ ‬إجمالي‭ ‬أصولك‭ ‬في‭ ‬الاستثمارات‭ ‬العالية‭ ‬المخاطر‭.‬
  • المبلغ‭ ‬الوحيد‭ ‬الذي‭ ‬عليك‭ ‬استثماره‭ ‬في‭ ‬استثمارات‭ ‬عالية‭ ‬المخاطر‭ ‬هو‭ ‬المبلغ‭ ‬الذي‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬يكون‭ ‬لديك‭ ‬الاستعداد‭ ‬لخسارته‭.‬
  • إذا‭ ‬كنت‭ ‬لا‭ ‬تريد‭ ‬تحمل‭ ‬أية‭ ‬مخاطر‭ ‬استثمار‭ ‬إطلاقًا،‭ ‬فإنَّه‭ ‬قد‭ ‬لا‭ ‬يتكون‭ ‬لديك‭ ‬مبلغ‭ ‬كاف‭ ‬لتحقيق‭ ‬أهدافك‭ ‬المستقبلية‭.‬

الباب الرابع: الاستثمار في الأسهم

يتم‭ ‬تداول‭ ‬جميع‭ ‬الأسهم‭ ‬في‭ ‬المملكة‭ ‬العربية‭ ‬السعودية‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬السوق‭ ‬المالية،‭ ‬فإذا‭ ‬رغبتَ‭ ‬في‭ ‬شراء‭ ‬أو‭ ‬بيع‭ ‬أي‭ ‬أسهم‭ ‬فعليك‭ ‬أولاً‭ ‬فتح‭ ‬حساب‭ ‬لبناء‭ ‬محفظة‭ ‬استثمارية‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬أشخاص‭ ‬مرخص‭ ‬لهم‭ ‬من‭ ‬هيئة‭ ‬السوق‭ ‬المالية‭.‬

طريقة‭ ‬شراء‭ ‬وبيع‭ ‬الأسهم

هناك‭ ‬عدة‭ ‬طرق‭ ‬لشراء‭ ‬أو‭ ‬بيع‭ ‬الأسهم،‭ ‬منها‭:‬

  • إذا‭ ‬تقدمت‭ ‬بطلب‭ ‬شراء‭ ‬أو‭ ‬بيع‭ ‬أسهم‭ ‬بأمر‭ ‬سوقي‭ ‬Marker Order‭ ‬فسينفذه‭ ‬الشخص‭ ‬المرخص‭ ‬له‭ ‬بالسعر‭ ‬الحالي‭ ‬للسوق،‭ ‬وقد‭ ‬يتغير‭ ‬السعر‭ ‬قبل‭ ‬تنفيذ‭ ‬الطلب،‭ ‬وفي‭ ‬هذه‭ ‬الحالة،‭ ‬قد‭ ‬تحصل‭ ‬على‭ ‬سعر‭ ‬يختلف‭ ‬عمَّا‭ ‬كنت‭ ‬تتوقعه‭.‬
  • أمر‭ ‬مقيد‭ ‬أو‭ ‬أمر‭ ‬تداول‭ ‬محدد‭ ‬السعر‭ ‬Limit Order‭ ‬عند‭ ‬وصول‭ ‬السهم‭ ‬إلى‭ ‬سعر‭ ‬محدد‭ ‬يصبح‭ ‬الأمر‭ ‬قابلاً‭ ‬للتنفيذ،‭ ‬ونتيجة‭ ‬لذلك‭ ‬إذا‭ ‬ارتفع‭ ‬سعر‭ ‬السهم‭ ‬أو‭ ‬انخفض‭ ‬قبل‭ ‬إتمام‭ (‬البيع‭/‬الشراء‭)‬،‭ ‬فقد‭ ‬لايتم‭ ‬تنفيذ‭ ‬أمرك‭.‬

العمل‭ ‬مع‭ ‬شخص‭ ‬مرخص‭ ‬له‭ ‬من‭ ‬قبل‭ ‬هيئة‭ ‬السوق‭ ‬المالية‭:‬

عندما‭ ‬يكون‭ ‬لديك‭ ‬الاستعداد‭ ‬لبدء‭ ‬الاستثمار،‭ ‬فعليك‭ ‬العمل‭ ‬مع‭ ‬شخص‭ ‬مرخص‭ ‬له‭ ‬لمساعدتك‭ ‬على‭ ‬شراء‭ ‬الأوراق‭ ‬المالية‭ ‬اللازمة‭ ‬لمحفظتك،‭ ‬ويمكن‭ ‬الاطلاع‭ ‬على‭ ‬قائمة‭ ‬الأشخاص‭ ‬المرخص‭ ‬لهم‭ ‬في‭ ‬موقع‭ ‬هيئة‭ ‬السوق‭ ‬المالية‭ ‬ضمن‭ ‬الرابط‭ ‬الخاص‭ ‬بالأشخاص‭ ‬المرخص‭ ‬لهم‭.‬

بموجب‭ ‬النظام،‭ ‬يجب‭ ‬أنْ‭ ‬يكون‭ ‬الشخص‭ ‬المرخص‭ ‬له‭ ‬حاصلًا‭ ‬على‭ ‬ترخيص‭ ‬نافذ‭ ‬المفعول،‭ ‬وأنْ‭ ‬يلتزم‭ ‬بالتعليمات‭ ‬الصادرة‭ ‬من‭ ‬الهيئة‭ ‬التي‭ ‬تنص‭ ‬على‭ ‬قواعد‭ ‬المسؤولية‭ ‬عن‭ ‬التداول‭ ‬وتحصيل‭ ‬الرسوم‭ ‬والعمولات‭ ‬المناسبة‭ ‬وتوفير‭ ‬المعلومات‭ ‬عن‭ ‬الاستثمارات‭.‬

ويجب‭ ‬أنْ‭ ‬يكون‭ ‬باستطاعة‭ ‬الشخص‭ ‬المرخص‭ ‬له‭ ‬الذي‭ ‬تتعامل‭ ‬معه‭ ‬مساعدتك‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬موظف‭ ‬مؤهل‭ ‬متخصص‭ ‬للإجابة‭ ‬عن‭ ‬أي‭ ‬أسئلة‭ ‬تدور‭ ‬في‭ ‬ذهنك،‭ ‬ومن‭ ‬الأسئلة‭ ‬التي‭ ‬يجب‭ ‬عليك‭ ‬طرحها‭ ‬على‭ ‬الشخص‭ ‬المرخص‭ ‬له‭ ‬الذي‭ ‬تفكر‭ ‬بالتعامل‭ ‬معه‭:‬

  • ما‭ ‬مدة‭ ‬خبرتك‭ ‬في‭ ‬العمل‭ ‬مع‭ ‬مستثمرين‭ ‬مثلي؟
  • ما‭ ‬الاستثمارات‭ ‬التي‭ ‬توصي‭ ‬بها‭ ‬شخصا‭ ‬مبتدئا‭ ‬مثلي؟
  • ما‭ ‬المبلغ‭ ‬الذي‭ ‬أحتاج‭ ‬إليه‭ ‬لبدء‭ ‬تداول‭ ‬الأوراق‭ ‬المالية؟
  • ما‭ ‬الطريقة‭ ‬التي‭ ‬ستتبعها‭ ‬لإطلاعي‭ ‬باستمرار‭ ‬على‭ ‬حالة‭ ‬استثماراتي؟
  • ما‭ ‬طريقة‭ ‬الدفع‭ ‬لك‭ ‬مقابل‭ ‬خدماتك؟

ما‭ ‬معنى‭ ‬تملك‭ ‬أسهم؟

عند‭ ‬شرائك‭ ‬أسهماً‭ ‬في‭ ‬شركةٍ‭ ‬ما‭, ‬فإنَّك‭ ‬تشترك‭ ‬برأس‭ ‬مال،‭ ‬أو‭ ‬ملكية‭ ‬جزء‭ ‬بسيط‭ ‬من‭ ‬هذه‭ ‬الشركة‭ ‬وتملك‭ ‬حصصًا‭ ‬في‭ ‬أسهمها‭, ‬ويمنحك‭ ‬ذلك‭ ‬الحقوق‭ ‬التالية‭:‬

  • حق‭ ‬المشاركة‭ ‬في‭ ‬اتخاذ‭ ‬القرارات‭ ‬الأساسية‭ ‬للشركة‭.‬
  • الحق‭ ‬في‭ ‬أرباح‭ ‬الأسهم‭ ‬التي‭ ‬تملكها‭ ‬أو‭ ‬في‭ ‬بعض‭ ‬أرباح‭ ‬الشركة‭ ‬إذا‭ ‬ما‭ ‬قرر‭ ‬مجلس‭ ‬الإدارة‭ ‬توزيع‭ ‬أرباح‭.‬
  • الحق‭ ‬في‭ ‬بيع‭ ‬أسهمك‭ ‬متى‭ ‬شئت‭.‬

تعقد‭ ‬كل‭ ‬شركة‭ ‬اجتماعًا‭ ‬سنويًا‭ ‬يصوِّت‭ ‬فيه‭ ‬المساهمون‭ ‬على‭ ‬بعض‭ ‬القرارات‭ ‬الخاصة‭ ‬فيها،‭ ‬على‭ ‬سبيل‭ ‬المثال‭: ‬قد‭ ‬يقرر‭ ‬المساهمون‭ ‬الموافقة‭ ‬أو‭ ‬عدم‭ ‬الموافقة‭ ‬على‭ ‬إصدار‭ ‬أسهم‭ ‬إضافية‭ ‬أو‭ ‬ترشيح‭ ‬شخص‭ ‬لمجلس‭ ‬الادارة،‭ ‬وفي‭ ‬هذه‭ ‬الحالة‭ ‬فإنَّ‭ ‬عدد‭ ‬أصواتك‭ ‬يعتمد‭ ‬على‭ ‬عدد‭ ‬الأسهم‭ ‬التي‭ ‬تمتلكها‭ ‬في‭ ‬الشركة‭. ‬

ويمكنك‭ ‬حضور‭ ‬الاجتماع‭ ‬والتصويت‭ ‬شخصيًا‭ ‬أو‭ ‬توكيل‭ ‬شخص‭ ‬آخر‭ ‬للتصويت‭ ‬نيابة‭ ‬عنك،‭ ‬وذلك‭ ‬باتباع‭ ‬التعليمات‭ ‬التي‭ ‬ترسلها‭ ‬الشركة‭ ‬مع‭ ‬الإعلان‭ ‬عن‭ ‬الاجتماع‭.‬

قيمة‭ ‬الأسهم

تصدر‭ ‬الشركة‭ ‬أول‭ ‬دفعة‭ ‬لها‭ ‬من‭ ‬الأسهم‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬الطرح‭ ‬العام‭ ‬الأولي‭ (‬IPO‭) ‬بسعر‭ ‬محدد،‭ ‬ويُعد‭ ‬المبلغ‭ ‬الذي‭ ‬يتم‭ ‬جمعه‭ ‬من‭ ‬هذه‭ ‬العملية‭ ‬ملكًا‭ ‬للشركة،‭ ‬بعد‭ ‬ذلك‭ ‬يشتري‭ ‬ويبيع‭ ‬المستثمرون‭ ‬الأسهم‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬المالية،‭ ‬ويتذبذب‭ ‬سعر‭ ‬هذه‭ ‬الأسهم‭ ‬صعودًا‭ ‬وهبوطًا‭ ‬تبعًا‭ ‬لمدى‭ ‬استعداد‭ ‬الناس‭ ‬الدفع‭ ‬لتملكها‭, ‬وهناك‭ ‬عدة‭ ‬عوامل‭ ‬تؤثر‭ ‬في‭ ‬قيمة‭ ‬السهم‭ ‬الذي‭ ‬يقاس‭ ‬بسعرها‭, ‬ومن‭ ‬ضمن‭ ‬هذه‭ ‬العوامل‭ ‬مقدار‭ ‬أرباح‭ ‬الشركة‭, ‬وأداء‭ ‬إدارتها‭, ‬ونوع‭ ‬المنافسة‭ ‬التي‭ ‬تواجهها‭, ‬والظروف‭ ‬العامة‭ ‬للسوق‭.‬

كيف‭ ‬يمكنك‭ ‬تحقيق‭ ‬أرباح؟

يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تكون‭ ‬الأسهم‭ ‬استثمارًا‭ ‬جيدًا‭ ‬إذا‭ ‬قمتَ‭ ‬بشراء‭:‬

  • أسهم‭ ‬دخل‭ ‬وهي‭ ‬التي‭ ‬توزع‭ ‬بانتظام‭ ‬جزءًا‭ ‬من‭ ‬أرباحها‭.‬
  • أو‭ ‬أسهم‭ ‬نمو‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬ترتفع‭ ‬قيمتها‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬بمرور‭ ‬الوقت‭ ‬تبعًا‭ ‬لنمو‭ ‬الشركة،‭ ‬وعادة‭ ‬يتم‭ ‬استثمار‭ ‬أرباحها‭ ‬بدلاً‭ ‬من‭ ‬توزيعها‭. ‬ويمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تجمع‭ ‬بعض‭ ‬الأسهم‭ ‬من‭ ‬كلتا‭ ‬الفئتين‭.‬

كيف‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تخسر؟

يمكن‭ ‬أن‭ ‬تخسر‭ ‬استثمارك‭ ‬في‭ ‬الأسهم‭:‬

  • إذا‭ ‬فقــدت‭ ‬الأســهم‭ ‬قيمتهــا‭ ‬خاصــة‭ ‬علــى‭ ‬المــدى‭ ‬القصيــر‭.‬
  • إذا‭ ‬كان‭ ‬عدد‭ ‬البائعين‭ ‬أكثر‭ ‬من‭ ‬عدد‭ ‬المشترين‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬الثانوي‭.‬
  • إذا‭ ‬توقفت‭ ‬الشركة‭ ‬التي‭ ‬تملك‭ ‬أسهمًا‭ ‬فيها‭ ‬عن‭ ‬توزيع‭ ‬الأرباح‭.‬

العوامل‭ ‬التي‭ ‬يجب‭ ‬أخذها‭ ‬في‭ ‬الاعتبار‭ ‬عند‭ ‬اختيار‭ ‬الأسهم

على‭ ‬الرغم‭ ‬من‭ ‬أنَّه‭ ‬لا‭ ‬يمكن‭ ‬التنبؤ‭ ‬بأداء‭ ‬أي‭ ‬أسهم‭ ‬مستقبلاً،‭ ‬إلا‭ ‬أن‭ ‬إجراء‭ ‬بحث‭ ‬عن‭ ‬الشركة‭ ‬يعطيك‭ ‬فكرة‭ ‬عن‭ ‬الأسهم‭ ‬الجيدة‭ ‬التي‭ ‬يمكن‭ ‬الاستثمار‭ ‬فيها‭. ‬ويمكنك‭ ‬الحصول‭ ‬على‭ ‬معلومات‭ ‬عن‭ ‬أي‭ ‬شركة‭ ‬مُدرجة‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬الاطلاع‭ ‬على‭ ‬موقع‭ ‬شركة‭ ‬السوق‭ ‬المالية‭ ‬اتداولب‭ ‬ومراجعة‭ ‬قائمة‭ ‬الشركات،‭ ‬كذلك‭ ‬يمكنك‭ ‬زيارة‭ ‬الموقع‭ ‬الإلكتروني‭ ‬للشركة‭ ‬وقراءة‭ ‬الصحف‭ ‬والنشرات‭ ‬المالية‭ ‬الأخرى،‭ ‬ويمكنك‭ ‬مراجعة‭ ‬التقارير‭ ‬الصادرة‭ ‬عن‭ ‬الشركة‭ ‬المتاحة‭ ‬على‭ ‬المواقع‭ ‬المالية‭ ‬الرسمية‭.‬

وهناك‭ ‬عدة‭ ‬عوامل‭ ‬يجب‭ ‬أخذها‭ ‬في‭ ‬الاعتبار‭ ‬عند‭ ‬القيام‭ ‬بالبحث‭ ‬عن‭ ‬أي‭ ‬شركة‭ ‬منها‭: ‬

عائد‭ ‬السهم‭:‬‭ ‬يعني‭ ‬مصطلح‭ (‬العائد‭): ‬أرباح‭ ‬الشركة‭ ‬بعد‭ ‬استقطاع‭ ‬المصاريف،‭ ‬ومن‭ ‬الصعب‭ ‬إجراء‭ ‬مقارنة‭ ‬بين‭ ‬شركتين‭ ‬مختلفتي‭ ‬الحجم‭ ‬من‭ ‬ناحية‭ ‬الأرباح‭ ‬فقط‭, ‬إلا‭ ‬أنَّه‭ ‬يمكنك‭ ‬استخدام‭ ‬عائد‭ ‬السهم‭ ‬كمؤشر‭ ‬في‭ ‬اتخاذ‭ ‬قرارك‭ ‬الاستثماري‭, ‬ويتم‭ ‬حساب‭ ‬عائد‭ ‬السهم‭ ‬بتقسيم‭ ‬صافي‭ ‬أرباح‭ ‬الشركة‭ ‬على‭ ‬عدد‭ ‬الأسهم‭ ‬المُصدَّرة‭ ‬أو‭ ‬المتداولة،‭ ‬وتوضح‭ ‬لك‭ ‬النتيجة‭ ‬ربح‭ ‬السهم‭ ‬الواحد‭.‬

السعر‭ ‬الحالي‭ ‬للسهم‭:‬‭ ‬يُعد‭ ‬السعر‭ ‬الحالي‭ ‬للسهم‭ ‬مهماً‭ ‬للغاية؛‭ ‬لأنك‭ ‬غير‭ ‬مستعد‭ ‬لشراء‭ ‬أسهم‭ ‬عندما‭ ‬تكون‭ ‬أسعارها‭ ‬مرتفعة‭ ‬جدًا‭ ‬أو‭ ‬شراء‭ ‬أسهم‭ ‬لا‭ ‬يتوافر‭ ‬لديك‭ ‬المال‭ ‬الكافي‭ ‬لشرائها،‭ ‬وإذا‭ ‬ما‭ ‬وجدت‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬البحث‭ ‬الذي‭ ‬أجريته‭ ‬أن‭ ‬شركة‭ ‬ما‭ ‬مناسبة‭ ‬للاستثمار‭ ‬فيها،‭ ‬فيمكنك‭ ‬تحديد‭ ‬المبلغ‭ ‬الذي‭ ‬لديك‭ ‬استعداد‭ ‬لاستثماره‭ ‬في‭ ‬هذه‭ ‬الشركة‭.‬

وإذا‭ ‬كانت‭ ‬الأسهم‭ ‬مرتفعة‭ ‬القيمة‭ ‬فيمكن‭ ‬الانتظار‭ ‬حتى‭ ‬يهبط‭ ‬السعر‭ ‬إلى‭ ‬المبلغ‭ ‬الذي‭ ‬تستطيع‭ ‬دفعه‭.‬

مكرر‭ ‬الربح‭ ‬P/E‭:‬‭ ‬إنَّ‭ ‬معيار‭ ‬السعر‭ ‬للعائد‭ (‬مكرر‭ ‬الربح‭) ‬هو‭ ‬أحد‭ ‬أهم‭ ‬المعايير‭ ‬المستخدمة‭ ‬لقياس‭ ‬مدى‭ (‬ارتفاع‭ / ‬انخفاض‭) ‬سعر‭ ‬سهم‭ ‬أي‭ ‬شركة‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬بحيث‭ ‬يكون‭ ‬دافعًا‭ ‬للناس‭ ‬نحو‭ ‬الاستثمار‭ ‬فيها‭ ‬على‭ ‬أمل‭ ‬تحقيق‭ ‬أرباح‭. ‬ولحساب‭ ‬نسبة‭ ‬السعر‭ ‬إلى‭ ‬العائد‭ ‬يتم‭ ‬تقسيم‭ ‬السعر‭ ‬السوقي‭ ‬للسهم‭ ‬على‭ ‬عائد‭ ‬أسهمها‭.‬

على‭ ‬سبيل‭ ‬المثال‭ ‬،‭ ‬إذا‭ ‬كان‭ ‬سعر‭ ‬السهم‭ (‬55‭ ‬ريالًا‭) ‬والعائد‭ ‬ريالين‭ ‬للسهم‭ ‬فإنَّ‭ ‬حساب‭ ‬مكرر‭ ‬ربح‭ ‬السهم‭ ‬يكون‭ ‬كالتالي‭:‬

أي‭ ‬أنَّ‭ ‬الشركة‭ ‬إذا‭ ‬استمرت‭ ‬في‭ ‬تحقيق‭ ‬عائد‭ ‬قدره‭ ‬ريالان‭ ‬للسهم‭ ‬فإنَّ‭ ‬مالك‭ ‬السهم‭ ‬يلزمه‭ ‬27.5‭ ‬سنة‭ ‬للحصول‭ ‬على‭ ‬رأس‭ ‬ماله‭ ‬المستثمر‭.‬

لذلك‭ ‬فإنَّ‭ ‬استخدام‭ ‬مكرر‭ ‬الربح‭ ‬كمؤشر‭ ‬أفضل‭ ‬من‭ ‬استخدام‭ ‬سعر‭ ‬السهم‭ ‬فقط‭ ‬لاتخاذ‭ ‬قراراتك‭ ‬الاستثمارية‭ ‬فعلى‭ ‬سبيل‭ ‬المثال‭ ‬يعتبر‭ ‬سهم‭ ‬بسعر‭ (‬100‭ ‬ريال‭) ‬بمكرر

ربح‭ (‬10‭) ‬أفضل‭ ‬من‭ ‬سهم‭ ‬بسعر‭ (‬10‭ ‬ريال‭)‬

بمكرر‭ ‬ربح‭ (‬20‭) ‬مضاعف‭ ‬لأن‭ ‬العائد‭ ‬على‭ ‬السهم‭ ‬الأول‭ ‬أكبر‭ ‬من‭ ‬العائد‭ ‬على‭ ‬السهم‭ ‬الثاني‭ ‬وإن‭ ‬كانت‭ ‬قيمته‭ ‬أقل‭. ‬بالطبع‭ ‬هناك‭ ‬عوامل‭ ‬أخرى‭ ‬كثيرة‭ ‬تدخل‭ ‬في‭ ‬مكرر‭ ‬الربح‭ ‬منها‭ ‬مستقبل‭ ‬الشركة‭ ‬وعمرها‭ ‬الزمني‭, ‬حيث‭ ‬تجد‭ ‬شركات‭ ‬بمكررات‭ ‬ربح‭ ‬مرتفعة‭ ‬وغير‭ ‬مغرية‭, ‬ولكن‭ ‬هذا‭ ‬ناتج‭ ‬عن‭ ‬أن‭ ‬تلك‭ ‬الشركات‭ ‬في‭ ‬بدايتها‭ ‬ولم‭ ‬تحقق‭ ‬الأرباح‭ ‬التي‭ ‬تنعكس‭ ‬على‭ ‬مكرر‭ ‬الربح‭ ‬بشكل‭ ‬إيجابي‭, ‬وغيرها‭ ‬من‭ ‬العوامل‭ ‬الأخرى‭ ‬التي‭ ‬تحدد‭ ‬من‭ ‬خلالها‭ ‬قرارك‭ ‬الاستثماري‭.‬

مؤشر‭) ‬بيتا) ‬والتقلب‭ ‬الحاد‭ ‬في‭ ‬السعر‭:‬

يمكنْ‭ ‬أحيانًا‭ ‬الحكم‭ ‬على‭ ‬مدى‭ ‬تذبذب‭ ‬سعر‭ ‬الأسهم‭ ‬من‭ ‬معامل‭ ‬القياس‭ (‬بيتا‭)‬،‭ ‬الذي‭ ‬يقارن‭ ‬تذبذب‭ ‬سعر‭ ‬أي‭ ‬أسهم‭ ‬بمرور‭ ‬الوقت‭ ‬بتذبذب‭ ‬سعر‭ ‬السوق‭ ‬بشكل‭ ‬عام‭ ‬والذي‭ ‬مؤشره‭ ‬هو‭ (‬1‭)‬،‭ ‬وفي‭ ‬حالة‭ ‬تذبذب‭ ‬سعر‭ ‬أي‭ ‬أسهم‭ ‬أكثر

من‭ ‬معدل‭ ‬السوق‭ ‬بشكل‭ ‬عام،‭ ‬يكون‭ ‬مؤشر‭ ‬بيتا‭ ‬له‭ ‬أكثر‭ ‬من‭ (‬1‭)‬،‭ ‬وإذا‭ ‬كان‭ ‬السعر‭ ‬أكثر‭ ‬ثباتًا‭ ‬من‭ ‬المتوسط‭ ‬فإنَّ‭ ‬معامل‭ ‬بيتا‭ ‬يكون‭ ‬أقل‭ ‬من‭ (‬1‭) ‬أما‭ ‬إذا‭ ‬كان‭ ‬مؤشر‭ ‬بيتا‭ ‬سالبًا‭ ‬فإنَّ‭ ‬السهم‭ ‬يتحرك‭ ‬في‭ ‬الاتجاه‭ ‬المعاكس‭ ‬لمؤشر‭ ‬السوق‭ . ‬بمعنى‭ ‬أدق‭ ‬فإنَّ‭ ‬معامل‭ ‬بيتا‭ ‬هو‭ ‬مقياس‭ ‬لدرجة‭ ‬حركة‭ ‬سعر‭ ‬السهم‭ ‬مع‭ ‬حركة‭ ‬السوق‭ ‬الكلية،‭ ‬والمقياس‭ ‬هو‭ ‬رقم‭ (‬1‭) ‬إن‭ ‬كان‭ ‬موجبًا‭ ‬أو‭ ‬سالبًا‭ ‬لذلك،‭ ‬فإنَّ‭ ‬الأسهم‭ ‬ذات‭ (‬بيتا‭ ‬1,8‭) ‬تكون‭ ‬أكثر‭ ‬تذبذبًا‭ ‬من‭ ‬الأسهم‭ ‬ذات‭ (‬بيتا‭ ‬0,5‭).‬

بيتا‭BETA 

إذا‭ ‬كان‭ ‬مؤشر‭ ‬بيتا‭ ‬لأي‭ ‬سهم‭ ‬مرتفعا‭ ‬أو‭ ‬حاد‭ ‬التقلب،‭ ‬فإنَّ‭ ‬سعره‭ ‬قد‭ ‬يتذبذب‭ ‬بشكل‭ ‬حاد‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬القصير‭, ‬مما‭ ‬يعني‭ ‬أنه‭ ‬بامكانك‭ ‬تحقيق‭ ‬أرباح‭ ‬كبيرة‭ ‬بسرعة‭ ‬نسبيًا،‭ ‬ولكنه‭ ‬يعني‭ ‬أيضاً‭ ‬أنه‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تخسر‭ ‬بعض‭ ‬المال‭ ‬إذا‭ ‬ما‭ ‬بعت‭ ‬بسعر‭ ‬منخفض‭, ‬لذلك‭ ‬فإنَّ‭ ‬نمو‭ ‬السهم‭ ‬ذي‭ ‬مؤشر‭ ‬بيتا‭ ‬المنخفض‭ ‬قد‭ ‬لا‭ ‬يكفي‭ ‬لمساعدتك‭ ‬على‭ ‬تحقيق‭ ‬أهدافك‭.‬

دورك‭ ‬في‭ ‬بناء‭ ‬محفظتك‭ ‬الاستثمارية‭:‬

بناء‭ ‬محفظة‭ ‬استثمارية‭ ‬متكاملة‭ ‬إحدى‭ ‬أهم‭ ‬الطرق‭ ‬للحد‭ ‬من‭ ‬المخاطر‭, ‬فعند‭ ‬تقييم‭ ‬أي‭ ‬سهم‭ ‬عليك‭ ‬الاستفسار‭ ‬عن‭ ‬مدى‭ ‬توافقه‭ ‬مع‭ ‬بقية‭ ‬استثماراتك‭, ‬وإذا‭ ‬كان‭ ‬لديك‭ ‬عدة‭ ‬أسهم‭ ‬في‭ ‬استثمارات‭  ‬متشابهة،‭ ‬فإنَّك‭ ‬قد‭ ‬ترغب‭ ‬في‭ ‬البحث‭ ‬عن‭ ‬أسهم‭ ‬شركة‭ ‬تمارس‭ ‬عملاً‭ ‬مختلفًا‭ ‬عن‭ ‬بقية‭ ‬استثماراتك‭.‬

الباب الخامس: صناديق الاستثمار في الأسهم

أحيانًا‭ ‬يكون‭ ‬من‭ ‬الصعب‭ ‬تحديد‭ ‬الأسهم‭ ‬المناسبة‭ ‬لمحفظتك‭ ‬الاستثمارية،‭ ‬إضافة‭ ‬إلى‭ ‬أن‭ ‬تجميع‭ ‬رأس‭ ‬المال‭ ‬الأساسي‭ ‬اللازم‭ ‬لشراء‭ ‬عدة‭ ‬أسهم‭ ‬مختلفة‭ ‬قد‭ ‬يستغرق‭ ‬وقتًا‭ ‬طويلًا،‭ ‬علمًا‭ ‬بأن‭ ‬الاستثمار‭ ‬في‭ ‬الصناديق‭ ‬الاستثمارية‭ ‬هو‭ ‬أحد‭ ‬البدائل‭ ‬الجذابة‭ ‬التي‭ ‬تغنيك‭ ‬عن‭ ‬ذلك،‭ ‬حيث‭ ‬يقوم‭ ‬مدير‭ ‬محترف‭ ‬بإدارة‭ ‬كل‭ ‬منها‭ ‬وهو‭ ‬يحدد‭ ‬الأسهم‭ ‬التي‭ ‬يشتريها‭ ‬الصندوق‭ ‬ووقت‭ ‬بيعها،‭ ‬وبدلاً‭ ‬من‭ ‬تملك‭ ‬أسهم‭ ‬دفعة‭ ‬واحدة،‭ ‬بإمكانك‭ ‬أنت‭ ‬والمستثمرون‭ ‬الآخرين‭ ‬تملك‭ ‬أسهم‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬صندوق‭ ‬الاستثمار‭ ‬الذي‭ ‬يقوم‭ ‬بتجميع‭ ‬المال‭ ‬واستخدامه‭ ‬في‭ ‬الاستثمار‭ ‬في‭ ‬عدة‭ ‬شركات‭ ‬من‭ ‬قطاعات‭ ‬مختلفة،‭ ‬وتكون‭ ‬النتيجة‭ ‬محفظة‭ ‬أسهم‭ ‬ضخمة‭ ‬ومتنوعة،‭ ‬ويقوم‭ ‬كل‭ ‬مستثمر‭ ‬في‭ ‬صناديق‭ ‬الاستثمار‭ ‬بدفع‭ ‬قيمة‭ ‬استثماره‭ ‬بعدد‭ ‬الوحدات‭ ‬التي‭ ‬يشتريها‭ ‬في‭ ‬الصندوق‭ ‬مضروبًا‭ ‬بسعر‭ ‬وحدة‭ ‬الصندوق‭.‬

وعندما‭ ‬يكون‭ ‬أداء‭ ‬الصندوق‭ ‬إيجابيًا‭ ‬فإنَّ‭ ‬ذلك‭ ‬سينعكس‭ ‬على‭ ‬سعر‭ ‬الوحدة‭, ‬فإذا‭ ‬كان‭ ‬اشتراكك‭ ‬في‭ ‬صندوق‭ ‬الأسهم‭ ‬بسعر‭ ‬وحدة‭ ‬قيمته‭ ‬10‭ ‬ريال‭, ‬فإنَّ‭ ‬أداء‭ ‬الصندوق‭ ‬سيؤثر‭ ‬في‭ ‬هذا‭ ‬السعر‭ ‬إما‭ ‬بالزيادة‭ ‬أو‭ ‬النقصان‭.‬

على‭ ‬سبيل‭ ‬المثال؛‭ ‬لو‭ ‬تم‭ ‬استثمار‭ ‬مبلغ‭ ‬1,000‭ ‬ريال‭ ‬في‭ ‬صندوق‭ ‬استثماري‭ ‬بسعر‭ ‬وحدة‭ ‬قيمته‭ ‬10‭ ‬ريالات‭ ‬فسيكون‭ ‬لديك‭ ‬100‭ ‬وحدة‭. ‬وعندما‭ ‬يرتفع‭ ‬سعر‭ ‬الوحدة‭ ‬إلى‭ ‬11‭ ‬ريالًا‭ ‬فهذا‭ ‬يعني‭ ‬أنك‭ ‬حققت‭ ‬ريالاً‭ ‬إضافيا‭ ‬عن‭ ‬كل‭ ‬وحدة‭ ‬لديك‭ :‬

100‭ ‬وحدة‭ ‬×‭ ‬ريال‭ ‬إضافي‭ = ‬100‭ ‬ريال‭ ‬إضافية‭.‬

الهدف‭ ‬والأسلوب

لكل‭ ‬صندوق‭ ‬استثمار‭ ‬هدف‭ ‬محدد‭ ‬يسعى‭ ‬إلى‭ ‬تحقيقه‭, ‬قد‭ ‬يستثمر‭ ‬أحد‭ ‬الصناديق‭ ‬بغرض‭ ‬النمو‭, ‬بينما‭ ‬يستثمر‭ ‬الصندوق‭ ‬الآخر‭ ‬للمحافظة‭ ‬على‭ ‬رأس‭ ‬المال‭, ‬وبعض‭ ‬الصناديق‭ ‬متخصصة‭ ‬للغاية‭, ‬وتستثمر‭ ‬فقط‭ ‬في‭ ‬بعض‭ ‬القطاعات‭ ‬الاقتصادية‭ ‬مثل‭: ‬الطاقة‭ ‬أو‭ ‬الاتصالات‭ ‬أو‭ ‬العقار،‭ ‬أو‭ ‬في‭ ‬شركات‭ ‬ومؤسسات‭ ‬ذات‭ ‬قيمة‭ ‬سوقية‭ ‬معينة‭ ‬مثل‭: ‬أصغر‭ ‬الشركات‭ ‬في‭ ‬سوق‭ ‬معين‭.‬

يشير‭ ‬أسلوب‭ ‬الاستثمار‭ ‬إلى‭ ‬الاستراتيجية‭ ‬أو‭ ‬الطريقة‭ ‬التي‭ ‬يستخدمها‭ ‬مدير‭ ‬الصندوق‭ ‬في‭ ‬اختيار‭ ‬الاستثمارات‭, ‬فبعض‭ ‬مديري‭ ‬الصناديق‭ ‬يركزون‭ ‬على‭ ‬احتمال‭ ‬النمو‭ ‬ويشترون‭ ‬أسهماً‭ ‬يتوقعون‭ ‬ارتفاع‭ ‬قيمتها‭ ‬بشكل‭ ‬كبير‭ ‬حتى‭ ‬لو‭ ‬كان‭ ‬سعر‭ ‬السهم‭ ‬مرتفعاً‭ ‬وبمكرر‭ ‬ربح‭ ‬عالٍ‭, ‬بينما‭ ‬يركز‭ ‬آخرون‭ ‬من‭ ‬مديري‭ ‬الصناديق‭ ‬على‭ ‬القيمة‭ ‬ويختارون‭ ‬أسهماً‭ ‬منخفضة‭ ‬السعر‭ ‬بغض‭ ‬النظر‭ ‬عن‭ ‬توقعات‭ ‬النمو‭.‬

مستندات‭ ‬طرح‭ ‬صندوق‭ ‬الاستثمار

لدراسة‭ ‬أي‭ ‬صندوق‭ ‬استثمار،‭ ‬يمكنك‭ ‬الاطلاع‭ ‬على‭ ‬مستندات‭ ‬طرح‭ ‬الصندوق‭ ‬التي‭ ‬تعد‭ ‬وثائق‭ ‬رسمية‭ ‬تتضمن‭ ‬معلومات‭ ‬محددة‭ ‬عن‭ ‬الصندوق،‭ ‬ويجب‭ ‬أن‭ ‬تتضمن‭ ‬مستندات‭ ‬الطرح‭ ‬ما‭ ‬يلي‭:‬

  • معلومات‭ ‬عن‭ ‬الأداء‭ ‬السابق‭ ‬للصندوق‭.‬
  • مقارنة‭ ‬أدائه‭ ‬بمؤشر‭ ‬القياس‭ (‬مؤشر‭ ‬استثمارات‭ ‬مشابهة‭).‬
  • هدف‭ ‬الصندوق‭ ‬وأسلوبه‭ ‬المتبع‭ ‬في‭ ‬الاستثمار‭.‬
  • مستوى‭ ‬المخاطر‭ ‬التي‭ ‬تواجه‭ ‬الصندوق‭.‬
  • رسوم‭ ‬الصندوق،‭ ‬ونسبة‭ ‬المصاريف،‭ ‬ومصاريف‭ ‬البيع،‭ ‬في‭ ‬حال‭ ‬وجودها‭.‬
  • تعريف‭ ‬بمدير‭ ‬الصندوق‭.‬
  • قائمة‭ ‬بالمساهمات‭ ‬الأساسية‭ ‬للصندوق‭.‬
  • الحد‭ ‬الأدنى‭ ‬للمبلغ‭ ‬المطلوب‭ ‬استثماره‭.‬
  • أيام‭ ‬التعامل،‭ ‬وأيام‭ ‬التقييم،‭ ‬وأيام‭ ‬الاسترداد‭ ‬والاشتراك‭ ‬بقراءة‭ ‬نشرة‭ ‬الإصدار‭ ‬يمكنك‭ ‬أخذ‭ ‬فكرة‭ ‬عما‭ ‬إذا‭ ‬كان‭ ‬هدف‭ ‬وأسلوب‭ ‬الصندوق‭ ‬سيساعدانك‭ ‬على‭ ‬تحقيق‭ ‬أهدافك،‭ ‬وإذا‭ ‬كانت‭ ‬المخاطر‭ ‬التي‭ ‬تنطوي‭ ‬عليها‭ ‬استثماراتك‭ ‬فيه‭ ‬مقبولة‭ ‬أو‭ ‬غير‭ ‬مقبولة‭ ‬بالنسبة‭ ‬إليك،‭ ‬وكذلك‭ ‬معرفة‭ ‬تكلفة‭ ‬شراء‭ ‬وتملك‭ ‬الصندوق‭.‬

رسوم‭ ‬الصندوق‭ ‬ونسبة‭ ‬المصاريف

عند‭ ‬تملك‭ ‬أسهم‭ ‬في‭ ‬أي‭ ‬صندوق‭ ‬استثمار‭, ‬فإنَّك‭ ‬تدفع‭ ‬رسوماً‭ ‬سنوية‭ ‬تسمى‭ ‬رسومًا‭ ‬إدارية‭, ‬كما‭ ‬أن‭ ‬بعضها‭ ‬يشمل‭ ‬رسوم‭ ‬اشتراك‭, ‬بالإضافة‭ ‬إلى‭ ‬نسبة‭ ‬من‭ ‬مصاريف‭ ‬التداول‭.‬

وتختلف‭ ‬نسبة‭ ‬الرسوم‭ ‬والمصاريف‭ ‬التي‭ ‬يتم‭ ‬استقطاعها‭ ‬قبل‭ ‬إيداع‭ ‬الأرباح‭ ‬في‭ ‬حسابك‭ ‬من‭ ‬صندوق‭ ‬لآخر‭.‬

إن‭ ‬نسبة‭ ‬مصاريف‭ ‬الصناديق‭ ‬هي‭ ‬النسبة‭ ‬التي‭ ‬تدفعها‭ ‬من‭ ‬حسابك‭ ‬مقابل‭ ‬الرسوم‭ ‬الإدارية‭ ‬ورسوم‭ ‬الاستثمار‭.‬

ومصاريف‭ ‬التداول‭ ‬هي‭ ‬المبالغ‭ ‬التي‭ ‬يدفعها‭ ‬الصندوق‭ ‬لمؤسسة‭ ‬أو‭ ‬شركة‭ ‬وساطة‭ ‬لشراء‭ ‬وبيع‭ ‬أسهم‭. ‬وكلما‭ ‬ارتفعت‭ ‬نسبة‭ ‬هذه‭ ‬المصاريف‭ ‬ومصاريف‭ ‬التداول‭ ‬انخفضت‭ ‬أرباحك‭ ‬السنوية‭.‬

مقارنة‭ ‬بين‭ ‬التملك‭ ‬المباشر‭ ‬للأسهم‭ ‬والمساهمة‭ ‬في‭ ‬صندوق‭ ‬استثمار

خلاصة‭ ‬القول،‭ ‬إذا‭ ‬كنت‭ ‬حديث‭ ‬العهد‭ ‬بالاستثمار‭, ‬فسيكون‭ ‬من‭ ‬المناسب‭ ‬لك‭ ‬أكثر‭ ‬شراء‭ ‬أسهم‭ ‬في‭ ‬صندوق‭ ‬استثمار‭, ‬لأن‭ ‬دراستها‭ ‬أسهل‭ ‬من‭ ‬شراء‭ ‬أسهم‭ ‬في‭ ‬الشركات‭ ‬التي‭ ‬تعتمد‭ ‬عملية‭ ‬تحليلها‭ ‬على‭ ‬معلومات‭ ‬كثيرة،‭ ‬علاوة‭ ‬على‭ ‬أن‭ ‬هدف‭ ‬صناديق‭ ‬الاستثمار‭ ‬واضح،‭ ‬مما‭ ‬يتيح‭ ‬لك‭ ‬اختيار‭ ‬الصناديق‭ ‬التي‭ ‬تتفق‭ ‬مع‭ ‬إستراتجيتك‭ ‬الاستثمارية‭ ‬وييسر‭ ‬لك‭ ‬الوصول‭ ‬إلى‭ ‬محفظة‭ ‬أكبر‭ ‬وأكثر‭ ‬تنوعا‭.‬

الباب السادس: بناء محفظتك الاستثمارية

عند‭ ‬شرائك‭ ‬أسهمًا‭ ‬تصبح‭ ‬جزءًا‭ ‬من‭ ‬محفظتك‭ ‬التي‭ ‬تضم‭ ‬جميع‭ ‬استثماراتك،‭ ‬سواءً‭ ‬أكانتْ‭ ‬على‭ ‬شكل‭ ‬سيولة‭ ‬نقدية‭ ‬أم‭ ‬عقارات‭ ‬أم‭ ‬صكوك‭ ‬أم‭ ‬أسهم‭. ‬إنَّ‭ ‬هدفكَ‭ ‬هو‭ ‬بناء‭ ‬محفظة‭ ‬تساعدك‭ ‬على‭ ‬تغطية‭ ‬احتياجاتك‭ ‬المادية‭ ‬الحالية،‭ ‬وتحقيق‭ ‬أهدافك‭ ‬المالية‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬الطويل‭.‬

الإستراتيجيات

عند‭ ‬بدء‭ ‬بناء‭ ‬محفظتك‭ ‬فإنَّك‭ ‬تحتاج‭ ‬إلى‭ ‬خطة‭ ‬أو‭ ‬إستراتيجية‭ ‬لتوجيه‭ ‬القرارات‭ ‬التي‭ ‬تتخذها،‭ ‬وبدون‭ ‬هذه‭ ‬الخطة‭ ‬فإنَّك‭ ‬ستشتري‭ ‬وتبيع‭ ‬أسهما‭ ‬بصورة‭ ‬عشوائية‭ ‬مما‭ ‬يعيق‭ ‬تحقيق‭ ‬أهدافك‭ ‬المالية‭.‬

قم‭ ‬بالشراء‭:‬‭ ‬إذا‭ ‬كنت‭ ‬تستثمر‭ ‬بغرض‭ ‬تحقيق‭ ‬أهداف‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬الطويل،‭ ‬فإنَّ‭ ‬ذلك‭ ‬قد‭ ‬يحتاج‭ ‬إلى‭ ‬بناء‭ ‬محفظة‭ ‬قوية‭ ‬ومتوازنة‭ ‬تحتفظ‭ ‬بها‭ ‬في‭ ‬خِضّم‭ ‬تقلبات‭ ‬السوق‭ ‬هبوطًا‭ ‬وارتفاعًا،‭ ‬ومنْ‭ ‬المتوقع‭ ‬أنْ‭ ‬تزيد‭ ‬قيمتها‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬الطويل‭ ‬بالرغم‭ ‬منْ‭ ‬بعض‭ ‬الخسائر‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬القصير‭ ‬في‭ ‬حالة‭ ‬هبوط‭ ‬الأسعار‭ ‬في‭ ‬السوق،‭ ‬إذا‭ ‬كنت‭ ‬تشتري‭ ‬وتبيع‭ ‬باستمرار،‭ ‬فلن‭ ‬تتمكن‭ ‬من‭ ‬النمو‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬الطويل‭, ‬هذا‭ ‬بالإضافة‭ ‬إلى‭ ‬دفع‭ ‬رسوم‭ ‬كبيرة‭ ‬للأشخاص‭ ‬المرخص‭ ‬لهم‭, ‬ولا‭ ‬يعني‭ ‬ذلك‭ ‬بالطبع‭ ‬التمسك‭ ‬بأسهم‭ ‬معينة‭ ‬او‭ ‬صندوق‭ ‬استثمار‭ ‬معين‭ ‬إذا‭ ‬كان‭ ‬ذلك‭ ‬يدر‭ ‬عليك‭ ‬أرباحاً‭ ‬محدودة‭ ‬مقارنة‭ ‬بالاستثمارات‭ ‬الأخرى‭, ‬ولا‭ ‬تخش‭ ‬أنْ‭ ‬تشتري‭ ‬استثمارات‭ ‬جديدة‭ ‬بالأرباح‭ ‬التي‭ ‬جنيتها‭.‬

توزيع‭ ‬الأصول‭:‬‭ ‬توزيع‭ ‬الأصول‭ ‬يعني‭ ‬توزيع‭ ‬محفظتك‭ ‬الاستثمارية‭ ‬على‭ ‬أنواع‭ ‬مختلفة‭ ‬من‭ ‬الاستثمارات‭ ‬التي‭ ‬تدعى‭ ‬فئات‭ ‬الأصول‭ ‬مثل‭: ‬الأسهم‭ ‬والنقد‭ ‬والعقارات‭, ‬و‭ ‬بعض‭ ‬فئات‭ ‬الأصول‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تنمو‭ ‬بالرغم‭ ‬من‭ ‬حدة‭ ‬تقلبها،‭ ‬بينما‭ ‬بعض‭ ‬هذه‭ ‬الفئات‭ ‬مثل‭ ‬النقد‭, ‬تُعد‭ ‬أكثر‭ ‬استقرارًا‭ ‬بالرغم‭ ‬من‭ ‬بطء‭ ‬نموها‭, ‬بالإضافة‭ ‬إلى‭ ‬ذلك‭ ‬هناك‭ ‬فئات‭ ‬مختلفة‭ ‬يكون‭ ‬أداؤها‭ ‬أفضل‭ ‬في‭ ‬أوقات‭ ‬مختلفة‭, ‬ويعتمد‭ ‬ذلك‭ ‬على‭ ‬التطورات‭ ‬الاقتصادية‭, ‬ويمكنك‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬تخطيط‭ ‬المبلغ‭ ‬الذي‭ ‬تنوي‭ ‬استثماره‭ ‬في‭ ‬كل‭ ‬فئة‭ ‬تحقيق‭ ‬النمو‭ ‬والاستقرار‭ ‬المطلوب‭ ‬والاستفادة‭ ‬من‭ ‬مختلف‭ ‬دورات‭ ‬السوق‭, ‬وقد‭ ‬يكون‭ ‬التوزيع‭ ‬الذي‭ ‬تختاره‭ ‬مغامرًا‭ ‬جريئًا‭ ‬أو‭ ‬معتدلًا‭ ‬أو‭ ‬متحفظًا،‭ ‬وتكون‭ ‬المحفظة‭ ‬الجريئة‭ ‬عادةً‭ ‬مثقلة‭ ‬بالأسهم‭ ‬بينما‭ ‬المحفظة‭ ‬المتحفظة‭ ‬تشتمل‭ ‬على‭ ‬نقد‭ ‬وصكوك‭ ‬أكثر‭.‬

التنويع Diversification

يُعد‭ ‬تملك‭ ‬استثمارات‭ ‬مختلفة‭ ‬من‭ ‬ضمن‭ ‬كل‭ ‬فئة‭ ‬أصول‭ ‬بالغ‭ ‬الأهمية؛‭ ‬لتحقيق‭ ‬محفظة‭ ‬قوية‭ ‬ومتوازنة‭ ‬فعلى‭ ‬سبيل‭ ‬المثال‭ : ‬افترض‭ ‬أنك‭ ‬تستثمر‭ ‬جميع‭ ‬أموالك‭ ‬في‭ ‬سهم‭ ‬أو‭ ‬سهمين،‭ ‬أو‭ ‬في‭ ‬أسهم‭ ‬متشابهة‭ ‬لأن‭ ‬الشركات‭ ‬التي‭ ‬أصدرت‭ ‬الأسهم‭ ‬تمارس‭ ‬العمل‭ ‬نفسه،‭ ‬في‭ ‬هذه‭ ‬الحالة‭ ‬سيعتمد‭ ‬نمو‭ ‬وأمن‭ ‬محفظتك‭ ‬تمامًا‭ ‬على‭ ‬أداء‭ ‬بعض‭ ‬الشركات‭ ‬أو‭ ‬تلك‭ ‬الشركات‭ ‬ذات‭ ‬العمل‭ ‬المتشابه،‭ ‬فإذا‭ ‬ما‭ ‬حققت‭ ‬هذه‭ ‬الاستثمارات‭ ‬أي‭ ‬خسائر‭ ‬فقد‭ ‬تخسر‭ ‬مبلغًا‭ ‬كبيرًا‭ ‬من‭ ‬المال‭.‬

ولكنْ‭ ‬إذا‭ ‬ما‭ ‬استثمرتَ‭ ‬في‭ ‬أنواعٍ‭ ‬مختلفة‭ ‬من‭ ‬الأسهم‭, ‬فستكون‭ ‬في‭ ‬وضع‭ ‬أفضل‭ ‬لحماية‭ ‬محفظتك‭, ‬والاستفادة‭ ‬من‭ ‬قوة‭ ‬مجالات‭ ‬اقتصادية‭ ‬مختلفة،‭ ‬فعلى‭ ‬سبيل‭ ‬المثال‭: ‬يمكنك‭ ‬الاستثمار‭ ‬في‭ ‬شركات‭ ‬كبيرة‭ ‬وصغيرة‭ ‬تعمل‭ ‬في‭ ‬قطاعات‭ ‬اقتصادية‭ ‬مختلفة،‭ ‬أو‭ ‬في‭ ‬بعض‭ ‬الأسهم‭ ‬المحتمل‭ ‬نموها‭ ‬وغيرها‭ ‬من‭ ‬الأسهم‭ ‬المُدَّرة‭ ‬للدخل‭ ‬والأرباح‭.‬

قياس‭ ‬أداء‭ ‬المحفظة

يجدُر‭ ‬بك‭ ‬حتى‭ ‬بعد‭ ‬بناء‭ ‬محفظة‭ ‬مناسبة‭ ‬لك،‭ ‬أنْ‭ ‬تكون‭ ‬حذرًا‭ ‬عند‭ ‬استثمار‭ ‬أموالك،‭ ‬فعليك‭ ‬أنْ‭ ‬تتأكد‭ ‬من‭ ‬أداء‭ ‬استثماراتك‭ ‬وأنها‭ ‬تعمل‭ ‬كما‭ ‬تتوقع‭ ‬منها‭ ‬بشكل‭ ‬معقول،‭ ‬و‭ ‬أن‭ ‬تكون‭ ‬جاهزًا‭ ‬لإجراء‭ ‬تعديلات‭ ‬على‭ ‬محفظتك‭ ‬لتحقيق‭ ‬الأهداف‭ ‬المرجوة‭ ‬منها،‭ ‬على‭ ‬سبيل‭ ‬المثال،‭ ‬قد‭ ‬تقرر‭ ‬بيع‭ ‬أسهم‭ ‬تبين‭ ‬أنها‭ ‬تنطوي‭ ‬على‭ ‬مخاطر‭ ‬أكثر‭ ‬مما‭ ‬توقعت،‭ ‬وخاصةً‭ ‬إذا‭ ‬ما‭ ‬تعاظمت‭ ‬المخاطر‭ ‬التي‭ ‬تنطوي‭ ‬عليها‭ ‬محفظتك،‭ ‬ومن‭ ‬الأفضل‭ ‬مراجعة‭ ‬محفظتك‭ ‬مرة‭ ‬في‭ ‬السنة‭ ‬لتقييم‭ ‬كل‭ ‬استثمار‭ ‬من‭ ‬استثماراتك‭ ‬وإجراء‭ ‬أي‭ ‬تعديلات‭ ‬على‭ ‬توزيع‭ ‬أصولك‭.‬

إجمالي‭ ‬العوائد

عند‭ ‬تقييم‭ ‬أداء‭ ‬أي‭ ‬سهم‭ ‬أو‭ ‬صندوق‭ ‬استثمار،‭ ‬فإنَّ‭ ‬أول‭ ‬خطوة‭ ‬هي‭ ‬حساب‭ ‬إجمالي‭ ‬عوائد‭ ‬هذا‭ ‬السهم‭ ‬أو‭ ‬الصندوق‭, ‬بحيث‭ ‬يأخذ‭ ‬هذا‭ ‬الحساب‭ ‬بالاعتبار‭ ‬أي‭ ‬ربح‭ ‬أو‭ ‬خسارة‭ ‬في‭ ‬قيمة‭ ‬الأسهم‭, ‬بالإضافة‭ ‬إلى‭ ‬أي‭ ‬أرباح‭ ‬حصلت‭ ‬عليها‭.‬

إذا‭ ‬كنت‭ ‬تمتلك‭ ‬استثمارات‭ ‬مختلفة،‭ ‬فقد‭ ‬تجد‭ ‬صعوبة‭ ‬في‭ ‬تقييم‭ ‬ومقارنة‭ ‬أداء‭ ‬بعضها‭ ‬مع‭ ‬بعض،‭ ‬ولتقييم‭ ‬أداء‭ ‬هذه‭ ‬الاستثمارات‭ ‬يمكنك‭ ‬حساب‭ ‬نسبة‭ ‬ربح‭ ‬كل‭ ‬منها‭ ‬وذلك‭ ‬بتقسيم‭ ‬إجمالي‭ ‬العائد‭ ‬على‭ ‬التكلفة‭ ‬المبدئية‭ ‬للاستثمار،‭ ‬على‭ ‬سبيل‭ ‬المثال،‭ ‬في‭ ‬حالة‭ ‬استثمارك‭ ‬مبلغ‭ ‬3,700‭ ‬ريال‭ ‬في‭ ‬أسهم‭ ‬بلغ‭ ‬إجمالي‭ ‬عائدها‭ ‬750‭ ‬ريالًا‭ ‬فإنَّ‭ ‬نسبة‭ ‬ربحك‭ ‬ستكون‭ ‬20%،‭ ‬وفي‭ ‬حالة‭ ‬استثمار‭ ‬مبلغ‭ ‬70,000‭ ‬ريال‭ ‬في‭ ‬أسهم‭ ‬إجمالي‭ ‬عائدها‭ ‬8,500‭ ‬ريال،‭ ‬فإنَّ‭ ‬نسبة‭ ‬ربحك‭ ‬ستكون‭ ‬12%‭ ‬فقط‭. ‬لذلك‭ ‬في‭ ‬هذه‭ ‬الحالة‭ ‬فإنَّ‭ ‬الاستثمار‭ ‬البسيط‭ ‬قد‭ ‬يكون‭ ‬أفضل‭ ‬أداء‭.‬

استخدام مؤشرات القياس Benchmarks

بالإضافة‭ ‬إلى‭ ‬حساب‭ ‬العائد‭ ‬لتقييم‭ ‬استثماراتك،‭ ‬يمكنك‭ ‬أيضاً‭ ‬تقييم‭ ‬أداء‭ ‬استثماراتك‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬مقارنتها‭ ‬بأداء‭ ‬السوق‭ ‬بشكل‭ ‬عام‭ ‬مستخدما‭ ‬مؤشر‭ ‬أو‭ ‬معيار‭ ‬قياس‭.‬

ومؤشر‭ ‬القياس‭ ‬هو‭ ‬عادة‭ ‬مؤشر‭ ‬يستخدم‭ ‬لمتابعة‭ ‬أداء‭ ‬مجموعة‭ ‬من‭ ‬الأسهم‭ ‬في‭ ‬أي‭ ‬سوق‭ ‬أو‭ ‬قطاع‭ ‬بغرض‭ ‬قياس‭ ‬أداء‭ ‬السوق‭ ‬أو‭ ‬القطاع‭ ‬بشكل‭ ‬عام‭ .‬

و‭ ‬بمقارنة‭ ‬نتائجك‭ ‬بأي‭ ‬مؤشر‭ ‬فإنَّ‭ ‬ذلك‭ ‬يعطيك‭ ‬فكرة‭ ‬عن‭ ‬أداء‭ ‬محفظتك‭.‬

على‭ ‬سبيل‭ ‬المثال،‭ ‬إذا‭ ‬خسرت‭ ‬أسهم‭ ‬محفظة‭ ‬5%‭ ‬في‭ ‬السنة‭ ‬الماضية‭ ‬بالرغم‭ ‬من‭ ‬تحقيق‭ ‬أسهم‭ ‬المؤشر‭ ‬السعودي‭ (‬TASI‭) ‬أرباحا‭ ‬بنسبة‭ ‬15%،‭ ‬فعليك‭ ‬في‭ ‬هذه‭ ‬الحالة‭ ‬إعادة‭ ‬تقييم‭ ‬كل‭ ‬استثمار‭ ‬من‭ ‬استثماراتك‭ ‬لفهم‭ ‬نتائجك‭ ‬المخيبة‭ ‬للآمال،‭ ‬ولكن‭ ‬عليك‭ ‬التأكد‭ ‬من‭ ‬أنّ‭ ‬المؤشر‭ ‬الذي‭ ‬تستخدمه‭ ‬يتابع‭ ‬استثمارات‭ ‬مماثلة‭ ‬لاستثماراتك‭ ‬لكي‭ ‬تكون‭ ‬المقارنة‭ ‬بين‭ ‬أنواع‭ ‬مماثلة‭ ‬من‭ ‬الاستثمارات‭.‬

ومؤشر‭ ‬أسهم‭ ‬تداول‭ ‬أو‭ ‬المؤشر‭ ‬السعودي‭ ‬لجميع‭ ‬الأسهم،‭ ‬أو‭ ‬تاسي‭ (‬TASI‭) ‬هو‭ ‬المؤشر‭ ‬الذي‭ ‬يتابع‭ ‬أداء‭ ‬السوق‭ ‬المالية،‭ ‬ويتابع‭ ‬جميع‭ ‬أسهم‭ ‬الشركات‭ ‬المدرجة‭ ‬من‭ ‬جميع‭ ‬القطاعات‭ ‬العشرين‭ ‬المعتمدة‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬المالية‭ ‬السعودية‭.‬

متى تعيد توزان محفظتك؟

بما‭ ‬أنّ‭ ‬الاستثمارات‭ ‬في‭ ‬محفظتك‭ ‬قد‭ ‬تكسب‭ ‬أو‭ ‬تخسر،‭ ‬فإنَّ‭ ‬توزيع‭ ‬أصولك‭ ‬قد‭ ‬يتغير،‭ ‬لأنّه‭ ‬في‭ ‬حالة‭ ‬تجاوز‭ ‬نمو‭ ‬أحد‭ ‬الأصول‭ ‬نتيجة‭ ‬تحقيقها‭ ‬لأرباح‭ ‬ونموها‭ ‬للأصول‭ ‬لأخرى‭ ‬فإنَّ‭ ‬ذلك‭ ‬قد‭ ‬يؤثر‭ ‬سلبًا‭ ‬في‭ ‬معظم‭ ‬محفظتك،‭ ‬فعلى‭ ‬سبيل‭ ‬المثال،‭ ‬في‭ ‬حالة‭ ‬استثمار‭ ‬نسبة‭ ‬60%‭ ‬من‭ ‬محفظتك‭ ‬في‭ ‬أسهم‭ ‬و‭ ‬40%‭ ‬في‭ ‬أصول‭ ‬أخرى،‭ ‬وكان‭ ‬أداء‭ ‬الأسهم‭ ‬قويا‭ ‬جدًا‭ ‬خلال‭ ‬فترة‭ ‬زمنية‭ ‬معينة،‭ ‬فستجد‭ ‬توزيع‭ ‬محفظتك‭ ‬قد‭ ‬أصبح‭ ‬64%‭ ‬في‭ ‬الأسهم‭ ‬و‭ ‬36%‭ ‬في‭ ‬الأصول‭ ‬الأخرى‭ ‬مما‭ ‬يعرضك‭ ‬للمزيد‭ ‬من‭ ‬المخاطر‭ ‬غير‭ ‬المتوقعة‭.‬

وإحدى‭ ‬الطرق‭ ‬المتَّبعة‭ ‬لإعادة‭ ‬التوازن‭ ‬لمحفظتك‭ ‬أو‭ ‬تحقيق‭ ‬التوزيع‭ ‬الذي‭ ‬ترغب‭ ‬فيه،‭ ‬يتمثل‭ ‬في‭ ‬بيع‭ ‬بعض‭ ‬الأصول‭ ‬الأكثر‭ ‬نموًا‭, ‬واستخدام‭ ‬عائداتها‭ ‬لشراء‭ ‬المزيد‭ ‬من‭ ‬الاستثمارات‭ ‬البطيئة‭ ‬النمو‭, ‬بالرغم‭ ‬من‭ ‬أنّك‭ ‬قد‭ ‬تتردد‭ ‬في‭ ‬بيع‭ ‬أصولك‭ ‬العالية‭ ‬القيمة،‭ ‬فإنَّك‭ ‬في‭ ‬الواقع‭ ‬تبيع‭ ‬بسعر‭ ‬عالٍ‭ ‬وتشتري‭ ‬بسعر‭ ‬منخفض‭ ‬وهي‭ ‬استراتيجية‭ ‬جيدة،‭ ‬وبإمكانك‭ ‬استخدام‭ ‬الأموال‭ ‬التي‭ ‬رصدتها‭ ‬للاستثمار‭ ‬لشراء‭ ‬المزيد‭ ‬من‭ ‬الأصول‭ ‬البطيئة‭ ‬النمو‭ ‬حتى‭ ‬يعود‭ ‬توزيعك‭ ‬للاستثمارات‭ ‬في‭ ‬محفظتك‭ ‬إلى‭ ‬التوازن‭ ‬الذي‭ ‬ترغب‭ ‬فيه‭ ‬،‭ ‬ويقوم‭ ‬بعض‭ ‬المستثمرون‭ ‬بإعادة‭ ‬توازن‭ ‬المحفظة‭ ‬مرة‭ ‬في‭ ‬السنة،‭ ‬غير‭ ‬أنَّك‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تتبع‭ ‬برنامجًا‭ ‬مختلفًا‭ ‬بناءً‭ ‬على‭ ‬أهدافك‭ ‬المالية‭ ‬والتغيرات‭ ‬التي‭ ‬تطرأ‭ ‬على‭ ‬حياتك‭ ‬أو‭ ‬تغير‭ ‬مصادر‭ ‬تمويلك‭.‬

الباب السابع: تفادي الأخطاء الشائعة

يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬يكون‭ ‬الاستثمار‭ ‬أداة‭ ‬قوية‭ ‬تساعدك‭ ‬على‭ ‬تحقيق‭ ‬أهدافك‭ ‬المالية،‭ ‬ولكن‭ ‬من‭ ‬المهم‭ ‬اتخاذ‭ ‬قرارات‭ ‬سليمة؛‭ ‬لأنّك‭ ‬معرض‭ ‬للكسب‭ ‬والخسارة،‭ ‬وربما‭ ‬تبدو‭ ‬بعض‭ ‬ممارسات‭ ‬الاستثمار‭ ‬ذكية،‭ ‬ولكن‭ ‬يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تكون

نتيجتها‭ ‬الخسارة‭ ‬بدلاً‭ ‬من‭ ‬الربح‭.‬

التداول‭ ‬بشكل‭ ‬متكرر

بالرغم‭ ‬من‭ ‬أنّ‭ ‬الاستثمارات‭ ‬الجديدة‭ ‬والواعدة‭ ‬قد‭ ‬تكون‭ ‬متاحة‭ ‬في‭ ‬جميع‭ ‬الأوقات،‭ ‬إلا‭ ‬أنَّ‭ ‬الشراء‭ ‬والبيع‭ ‬بشكل‭ ‬متكرر‭ ‬ليس‭ ‬استراتيجية‭ ‬جيدة،‭ ‬إنَّ‭ ‬معظم‭ ‬الاستثمارات‭ ‬الجيدة‭ ‬ترتفع‭ ‬وتهبط‭ ‬قيمتها‭ ‬خلال‭ ‬فترة‭ ‬زمنية‭ ‬طويلة‭, ‬فإذا‭ ‬بعتَ‭ ‬بسرعة‭ ‬فقد‭ ‬تخسر‭ ‬الأرباح‭ ‬على‭ ‬المدى‭ ‬الطويل‭, ‬كذلك‭ ‬ستخسر‭ ‬إذا‭ ‬بعتَ‭ ‬متسرعًا؛‭ ‬لأنّ‭ ‬السعر‭ ‬قد‭ ‬يهبط‭ ‬إلى‭ ‬أقلِّ‭ ‬من‭ ‬المبلغ‭ ‬الذي‭ ‬دفعته‭ ‬لشراء‭ ‬السهم‭, ‬ولكنه‭ ‬لا‭ ‬يلبث‭ ‬أن‭ ‬يعود‭ ‬لأعلى‭ ‬منه‭ ‬إذا‭ ‬كان‭ ‬اختيارك‭ ‬للسهم‭ ‬سليمًا‭.‬

الاحتفاظ‭ ‬بالسهم‭ ‬لفترة‭ ‬طويلة

إنَّ‭ ‬متابعتك‭ ‬لأداء‭ ‬محفظتك‭ ‬من‭ ‬فترة‭ ‬لأخرى‭ ‬سوف‭ ‬يزيد‭ ‬من‭ ‬قوة‭ ‬أدائها‭, ‬من‭ ‬خلال‭ ‬بيع‭ ‬الاستثمارات‭ ‬ذات‭ ‬الأداء‭ ‬الضعيف‭, ‬أمَّا‭ ‬احتفاظك‭ ‬بالأسهم‭ ‬التي‭ ‬تحقق‭ ‬خسائر‭ ‬أو‭ ‬ذات‭ ‬العائد‭ ‬المتدني‭, ‬فسوف‭ ‬تؤدي‭ ‬إلى‭ ‬تقليص‭ ‬أرباحك‭ ‬السنوية‭, ‬لذلك‭ ‬من‭ ‬الضروري‭ ‬متابعة‭ ‬محفظتك‭ ‬وتقييمها‭ ‬بشكل‭ ‬دوري‭ ‬لمعرفة‭ ‬أداء‭ ‬أصولها‭ ‬ومكوناتها‭.‬

البحث‭ ‬والتحري‭ ‬قبل‭ ‬شراء‭ ‬السهم

قبل‭ ‬أي‭ ‬استثمار‭ ‬عليك‭ ‬أنْ‭ ‬تتحرى‭ ‬عن‭ ‬الشركة‭ ‬وممتلكاتها‭ ‬ووضعها‭ ‬المالي،‭ ‬وذلك‭ ‬منْ‭ ‬خلال‭ ‬قراءة‭ ‬النشرات‭ ‬المالية،‭ ‬ومواقع‭ ‬الإنترنت‭ ‬الرسمية‭ ‬لمتابعة‭ ‬ما‭ ‬يجري‭ ‬في‭ ‬السوق،‭ ‬وعليك‭ ‬أيضًا‭ ‬التحري‭ ‬عن‭ ‬الموارد‭ ‬المالية‭ ‬للشركة‭ ‬ومنتجاتها‭ ‬وخدماتها‭ ‬و‭ ‬أنشطتها‭.‬

المعلومات‭ ‬والإشاعات‭ ‬المضللة

إنَّ‭ ‬شراء‭ ‬وبيع‭ ‬الاستثمارات‭ ‬بناءً‭ ‬على‭ ‬الإشاعات‭ ‬والمعلومات‭ ‬غير‭ ‬الرسمية‭ ‬يُعد‭ ‬في‭ ‬منتهى‭ ‬الخطورة؛‭ ‬لأنّ‭ ‬أي‭ ‬إشاعة‭ ‬تنطوي‭ ‬على‭ ‬عدة‭ ‬مخاطر‭ ‬منها‭:‬

  • يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬تكون‭ ‬المعلومات‭ ‬غير‭ ‬صحيحة‭.‬
  • يمكن‭ ‬أنْ‭ ‬يكون‭ ‬الغرض‭ ‬من‭ ‬الإشاعة‭ ‬التضليل‭ ‬عن‭ ‬قصد‭ ‬لحث‭ ‬الناس‭ ‬على‭ ‬استثمار‭ ‬غير‭ ‬رشيد‭.‬
  • قد‭ ‬تشجع‭ ‬الإشاعات‭ ‬على‭ ‬الاستثمارات‭ ‬المخالفة‭ ‬للقانون‭ ‬والنظام‭.‬

فقبل‭ ‬العمل‭ ‬بموجب‭ ‬أي‭ ‬معلومة‭ ‬تأكد‭ ‬منها‭ ‬بإجراء‭ ‬التحريات‭ ‬بنفسك‭ ‬عن‭ ‬مدى‭ ‬صحتها‭ ‬واستخدم‭ ‬مصدر‭ ‬موثوق‭ ‬به‭ ‬مثل‭ ‬نشرة‭ ‬مالية‭ ‬معروفة‭ ‬واسأل‭ ‬نفسك‭ ‬ما‭ ‬الفائدة‭ ‬التي‭ ‬يجنيها‭ ‬الشخص‭ ‬مقابل‭ ‬المعلومات‭ ‬التي‭ ‬يقدمها‭ ‬لك؟‭ ‬وهل‭ ‬تعرف‭ ‬مصدر‭ ‬المعلومات‭ ‬وتثق‭ ‬به؟‭ ‬لذلك،‭ ‬عليك‭ ‬توخي‭ ‬الحذر‭ ‬من‭ ‬المعلومات‭ ‬التي‭ ‬تحصل‭ ‬عليها‭ ‬من‭ ‬خلال‭ ‬البريد‭ ‬الالكتروني‭ ‬أو‭ ‬الهاتف‭ ‬الجوال‭ ‬أو‭ ‬بعض‭ ‬مواقع‭ ‬الإنترنت‭ ‬غير‭ ‬الرسمية‭.‬

تخصيص‭ ‬الكثير‭ ‬من‭ ‬محفظتك‭ ‬لسهم‭ ‬واحد أو‭ ‬صناعة‭ ‬واحدة

على‭ ‬الرغم‭ ‬من‭ ‬أنّ‭ ‬سهمًا‭ ‬واحدًا‭ ‬أو‭ ‬صناعة‭ ‬واحدة‭ ‬قد‭ ‬تبدو‭ ‬استثمارًا‭ ‬ممتازًا،‭ ‬إلا‭ ‬أنّ‭ ‬وضع‭ ‬جميع‭ ‬أموالك‭ ‬في‭ ‬سلة‭ ‬واحدة‭ ‬ليست‭ ‬فكرة‭ ‬جيدة؛‭ ‬لأنّ‭ ‬هناك‭ ‬دائمًا‭ ‬احتمال‭ ‬أن‭ ‬تواجه‭ ‬أي‭ ‬شركة‭ ‬أو‭ ‬قطاع‭ ‬مشاكل‭ ‬بغض‭ ‬النظر‭ ‬عن‭ ‬قوة‭ ‬هذه‭ ‬الشركة‭ ‬أو‭ ‬القطاع،‭ ‬وإذا‭ ‬بعت‭ ‬استثماراتك‭ ‬الأخرى‭ ‬لشراء‭ ‬استثمارات‭ ‬تبين‭ ‬لاحقًا‭ ‬بأنّها‭ ‬اختيارات‭ ‬سيئة،‭ ‬فإنَّك‭ ‬ستخسر‭ ‬كل‭ ‬شيء‭.‬

ومن‭ ‬الخطورة‭ ‬بمكان‭ ‬أخذُ‭ ‬حصةٍ‭ ‬مال‭ ‬من‭ ‬رأس‭ ‬مالك‭ ‬الذي‭ ‬تحتفظ‭ ‬به‭ ‬للحالات‭ ‬الطارئة‭ ‬أو‭ ‬استخدام‭ ‬أموال‭ ‬تحتاج‭ ‬إليها‭ ‬في‭ ‬الضروريات‭ ‬لشراء‭ ‬أسهم‭.‬

الاقتراض‭ ‬من‭ ‬أجل‭ ‬الاستثمار

عندما‭ ‬تجد‭ ‬استثمارًا‭ ‬تعتقد‭ ‬أنّه‭ ‬سيُدِّر‭ ‬عليك‭ ‬أموالاً‭ ‬كثيرة،‭ ‬فإنَّ‭ ‬ذلك‭ ‬قد‭ ‬يغريك‭ ‬بالاقتراض‭ ‬من‭ ‬البنك‭ ‬أو‭ ‬من‭ ‬قريب‭ ‬أو‭ ‬صديق‭ ‬عزيز‭ ‬لاستثمارِ‭ ‬أكبر‭ ‬قدرٍ‭ ‬ممكن‭ ‬من‭ ‬المال‭ ‬وتحقيق‭ ‬أكبر‭ ‬قدر‭ ‬ممكن‭ ‬من‭ ‬الأرباح‭. ‬

ولكنْ‭ ‬إذا‭ ‬كان‭ ‬أداء‭ ‬استثمارك‭ ‬بعكس‭ ‬ما‭ ‬كنت‭ ‬تأمل‭ ‬به‭ ‬فإنَّك‭ ‬قد‭ ‬تخسر‭ ‬المبلغ‭ ‬المُقترض‭ ‬وأموالك‭ ‬في‭ ‬الوقت‭ ‬نفسه،‭ ‬لذلك‭ ‬من‭ ‬الحكمة‭ ‬أنْ‭ ‬تستثمر‭ ‬ما‭ ‬يتوفر‭ ‬لديك‭ ‬من‭ ‬المال‭ ‬وبناء‭ ‬رأس‭ ‬مالك‭ ‬بمرور‭ ‬الوقت‭.‬

شارك مع اصدقائك

شاهد المزيد